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余 兵 随汽车产业而兴，与下游龙头共进 余 兵 02 1802 1 ——广东鸿图（002101）定价分析报告 02 1802 1 yubing@ yubing@ 定价区间：16-19 元 2006 年 12 月 28 日 2006 年 12 月 28 日 新股分析 （中证研号） 机械行业 盈利预测 投资要点： 2005年 2006E 2007E 主营业务收入（亿元） 3.04 3.59 4.57 精密压铸工艺基材来源广泛，产品性能良好。汽车、通 增长比率（%） 20.97% 18.03% 27.50% 讯、机电等行业的发展将带动中国压铸行业的进步。作 净利润（亿元） 0.37 0.35 0.50 为国内大型专业压铸件生产企业，广东鸿图面临较好的 增长比率（%） 21.60% -4.91% 41.54% 发展机遇。 每股收益（元） 0.56 0.53 0.75 市盈率 20.52 21.58 15.25 公司产品面向汽车、通讯设备、梯级和机电四大行业， 说明：市盈率按发行价11.41元计算 多元化产品体系可规避单一行业需求波动风险。 公司凭借良好的产品质量进入国内外汽车龙头企业的 市场数据（2006 年 12 月 27 日） 零部件配套体系,该业务成为公司收入增长的最主要拉 发行价（元） 11.41 动力。 上证指数 2536.39 市净率 2.53 随着国内 3G 牌照发放日期的临近，新一轮无线通讯基 流通市值（亿元） 7.64 础设施的建设即将全面铺开。2007年公司通讯发射接收 基站产品将实现较大幅度增长。 基础数据(2006 年 9 月 30 日) 每股净资产（元） 4.51 电梯、电子信息行业压铸产品需求增长稳定。 净资产收益率（%） 20.17% 公司核心竞争力主要表现在具有制造设备及工艺技术 每股经营现金流（元） -0.02 优势、质量与品牌优势区位和产业集群优势，与大型知 总股本（万股） 6700 名整机厂