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第二章 现值与价值评估(一) 第二章 现值与价值评估 教学重点： 1.终值与贴现率 2.年金现值的计算 第一节 终值与贴现率 一、资金时间价值的含义 （一）概念：资金时间价值是指资金经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为货币时间价值。 （二）涉及的问题： 1、资金时间价值体现为资金的价值增值，是资金随时间的推移所产生的增值。 如：存贷款产生的利息 2、西方经济学家用边际效用理论将此解释为：对暂缓现时消费的报酬。 3、资金时间价值实现的基础是：只有当资金参加到社会再生产过程中，实现了劳动要素的相互结合，创造出剩余价值，即价值才能实现增值。 4、资金时间价值的实质，是在只考虑时间因素而不考虑风险和通货膨胀的条件下全社会平均的无风险报酬率。  二、资金时间价值的计算-终值和现值 资金时间价值有两种形式：终值和现值 （一）现值与终值的概念 现值(PV0)：现值是指在一定的利率条件下，未来某一时间的一定量资金现在的价值。 如：10年后的100元现在是多少？ 终值(FVn)：是指在一定的利率条件下，一定量资金在未来某一时间所具有的价值，即资金的本利和。 如：现在的1000元5年后值多少？ （二）单利终值与现值的计算 1、单利计息法：是指只对本金计算利息。 在单利计算中，其公式为： 利息=本金×时期×利率 即：I= PV0×n×r 其中:V0 :现