见（修订稿）本反馈意见回复修订内容均以楷体加粗字体标.PDFVIP

附件I ：普华永道就韦尔股份对中国证监会182158 号反馈意见通知书所作回复的专项意 见(修订稿) 本反馈意见回复修订的内容均以楷体加粗字体标明。 问题：《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》(182158 号) 中的问题4 4 、申请文件显示，1）北京豪威通过其境外全资子公司收购美国豪威全部股权项目 投资总额19 亿美元，按照国家外汇管理局发布的2016 年2 月8 日美元对人民币汇率， 折算人民币评估值124.92 亿元。2）经收益法评估，北京豪威在评估基准日2018 年7 月31 日归属于母公司所有者权益的评估值为人民币141.31 亿元，相比美国豪威私有化 作价上涨 16.61 亿元，且尚未考虑私有化完成后承担偿还 8 亿美元贷款影响。请你公司： 结合美国豪威私有化背景、私有化时美国豪威财务状况、对应市盈率情况、私有化完成 后的运营情况，补充披露本次作价整体估值相比私有化时期增长的合理性。请独立财务 顾问、会计师和评估师核查并发表明确意见。 回复： 一、美国豪威私有化的背景 （一）美国豪威私有化前业绩增长放缓 过去十年间，CMOS 图像传感器主要应用市场为智能手机领域，美国豪威曾为美国 苹果公司（Apple Inc. ）主摄像头核心供应商，双方合作在2010 年达到顶峰。2010 年