受限因变量模型在金融中的应用.pdf

《统计手册：金融中的统计方法》 第 19 章 受限因变量模型在金融中的应用∗ G.S. Maddala 1. 引言 本文的目的在于回顾受限因变量（Limited Dependent Variable ）模型在金融中的一些应 用，并对模型应用中存在的缺陷提出一些改进建议。这一领域的一些问题 Maddala （1991） 已经讨论过，本文将根据最新研究再度探讨这些问题。为求简洁，本文不讨论持续时间模型。 讨论的具体领域包括： （1）贷款歧视和违约的研究， （2 ）债券评级的研究， （3 ）事件研究， （4 ）储蓄、贷款和银行倒闭， （5 ）其他各种应用：公司兼并，公司债务选择，市场微观结构和期货市场。 2.贷款歧视和违约的研究 发放贷款的歧视模型通常使用 logit 分析或判别函数。这两者是有关联的（参阅Maddala ， 1983 和 1991，第Ⅱ部分）。潜变量R ∗定义为 t Rt∗ β +β Lt +β Ct +β M t +εt