上市融资与顾问业务总体介绍.pptVIP

风险评估要求 《指引》第八条：商业银行应在全面分析战略风险、法律与合规风险、整合风险、经营风险以及财务风险等与并购有关的各项风险的基础上评估并购贷款的风险。 如果涉及跨境交易，还涉及：国别风险、 汇率风险、 资金过境风险 逻辑：风险的评估包括 贷款风险评估（偿债能力评估） 并购风险分析 尽职调查范围 尽职调查是风险评估基础 目 标 业务 评估业务基本面及资产质量 解释战略理由 量化协同增效 财务 验证目标公司的资产、债务与财务状况 获得管理层预测 法律 确定并量化法律与监管风险 在法律文件中提供足够的保护 描 述 行业与竞争 战略 运营 管理层 / 组织 技术 /知识产权 政府关系 业务合作伙伴关系 会计准则 资产评估 税务 社会福利 / 保险 财务债务 资本承诺 财务能力 公司结构 / 持股情况 对公司资产的所有权 土地使用权 员工聘请 未决法律诉讼 保险覆盖 知识产权 环境义务 合同义务 监管框架 股东权利与义务 尽职调查的关注要点 尽职调查的进行方式 尽职调查是风险评估基础，参加尽职调查的人员应依照《交通银行并购贷款尽职调查指引》完成以下各部分工作，并以此为基础完成尽职调查报告： 尽职调查报告 模型 适用对象 自由现金流量估值模型 适用于己进入稳定发展期企业的经营性价值评估，可以用来评价除新兴行业以外的大部分企业； 股权自由现金流量估值模型 适用于己进入稳定发展期企业的经营性价值评估，可以用来评价除新兴行业以外的大部分企业； 市盈率模型（市场法） 适用于行业周期性不明显，发展比较稳定的行业，如制造业、消费品等行业的上市公司； 市净率法 适用于金融行业、财务公司及其他行业周期性明显的企业； 重置成本法 适用于目标企业为非上市公司，有形资产价值在总资产中的比重较大，且能够可靠计量的并购交易； 分行并购贷款的调查人员应依照《交通银行并购贷款业务股权价值评估工作指引》》股权评估工作。所采用的评估模型适用对象建议如下： 股权价值评估 * 并购财务顾问服务 并购财务顾问：买方服务内容 协助实施 策划方案 协助完成 协助并购整合 协助实施并购方案 协助设计收购后整合方案 与当地监管部门沟通 全方位 并购流程管理 策划并购方案 协助寻找收购目标 协助进行尽职调查， 全面评估目标公司 经营状况、财务状况和法律风险 协助制定综合并购融资方案 评估目标公司合理股权价格 设计交易结构，确定并购方案 协助价格谈判 协助实施并购融资方案 协助办理股权过户手续， 完成并购交易 协助整合后融资结构安排 整合过程管理 媒体宣传管理 银行为买方提供服务的优势 交银集团的综合服务优势为聚集各类金融机构设计融资方案和供给资金提供了便利： 客户资源和服务网络优势：可以有效的为买方定位并购的标的，同时由于往往与并购标的也存在良好的客户关系，十分有利于成沟通并购双方的桥梁。 如在并购贷款外可设计信托参与的融资方案，即：通过信托计划募集资金用于支付并购的交易部分款项，包括信托贷款，股权收益权计划等形式。（见案例4） 作为资源平台汇聚最专业力量为客户服务的能力： 由于和众多企业客户长期以来良好的关系，使得我们有机会第一时间了解到并购服务的潜在需求，并有可能在众多交易中对客户产生重大影响。这种能力使得我们可以汇聚最专业的服务力量同我们自身的专业团队一起为客户提供多生定制的服务 我行集团性综合服务方式优势 项目背景 永城煤电控股集团有限公司（以下简称永煤集团）是以河南省政府为出资人的国有特大型煤炭企业，位于中国六大无烟煤基地之一的永夏矿区，是宝钢、马钢等钢铁企业的重要供应基地。2008年上半年，完成销售收入232亿元，实现利润25.7亿元，在中国煤炭工业100强企业排名中列第9位； 永煤集团和鄂尔多斯集团于2008年5月29日签订了合作协议，核心内容是合作开发 “内蒙古自治区东胜煤田马泰壕井田” 永煤集团拟从鄂尔多斯集团手中收购项目公司50%的股权，需支付50亿的股权转让金，首期支付20亿 项目难点 永煤集团的融资资金用于支付其收购鄂尔多斯下属项目公司股权，当时不能通过银行贷款的方式给予融资； 融资规模首期20亿元，短时间内募集这么大的投资资金为该项目的操作增加了难度； 公司可提供的抵押物、质押物为非上市公司股权，需我行对其股权价值进行谨慎评估。 案例4 集团综合服务案例: 永煤集团并购 交易结构安排 案例4 集团综合服务案例: 永煤集团并购 项目综合效应 创新准并购贷款理财产品，成功对接对公融资产品与对私理财产品； 通过融资与顾问服务相结合，获取较高的中间业务收入，交行系统共可获得约9000万元的中间业务收入； 加强了与