第十二章 国债和国债管理.pptVIP

 财政学 第十二章 国债与国债管理 本章目录 第一节 国债原理 第二节 国债的经济效应和政策功能 第三节 国债负担率及债务依存度分析 教学目的与要求 1、掌握国债的概念、性质及功能 2、掌握国债的负担与限度 3、掌握我国国债市场的现状与发展 第一节 国债原理 一、国债的概念 二、国债的种类与结构 三、国债管理 第一节 国债原理 一、国债的概念 （一）概念 ? 国债是整个社会债务的重要组成部分，是指中央政府在国内外发行债券或向外国政府和银行借款所形成的国家债务。 一、国债的概念 注意：公债（政府举借的债务）分为： 中央政府债务－－国债 地方政府债务－－公债 一、国债的概念 （二）性质（特点） 1、特殊的财政范畴 2、特殊的债务范畴 二、国债的种类与结构 （一）分类 1、按偿还期分 定期公债和不定期公债 2、以发行的凭证为标准 凭证式公债（国债）和记帐式公债（国债） 3、其余的分类方法 二、国债的种类与结构 （二）国债的结构 国债的结构是指一个国家各种性质债务的相互搭配，以及债务收入来源和发行期限的有机结合。包括：应债主体结构、国债持有者结构和国债期限结构。 三、国债管理 三、国债管理 2、发行的价格： 平价、折价和溢价 3、发行额度： 生产力发展水平、 公债的用途、 私人部门的资金需求、 公共部门使用资金的效率 三、国债管理 4、国债利率：国债的利率高低以保证国债的顺利发行为基准，一般有三个因素影响，包括： 金融市场利率、 政府的信用状况 社会资金的供求状况 三、国债管理 （二）偿还管理 1、偿还方法： 买销法 抽签 一次偿还 调换偿还法即借新还旧 三、国债管理 2、偿债资金的来源： 预算收支偿还 预算收支盈余偿还 基金偿还 国债调换偿还 三、国债管理 2、偿债资金的来源： 预算收支偿还 预算收支盈余偿还 基金偿还 国债调换偿还 三、国债管理 （三）交易的管理 1、国债发行市场是国债发行场所，又称国债一级市场或初级市场，是国债交易的初始环节，一般是政府与证券承销机构如银行、金融机构和证券经纪人之间的交易，通常由证券承销机构一次全部买下发行的国债。 三、国债管理 2、国债的流通市场是指国债流通的场所，具体指政府债券在债券市场上的买卖、转让活动和过程。国债流通市场又称国债二级市场，是国债交易的第二阶段，一般是国债承销机构与认购者之间的交易，也包括国债持有者和国债认购者之间的交易。 三、国债管理 3、我国国债发行的历史演进 （1）改革开放前（1949－1980年） ? 1949年－1958年－－发行两次计38.44亿元，1968年本息全部还清 ? 1959－1980年－－既无内债业务外债 三、国债管理 （2）改革开放后（1981年――至今） ①发行市场： ②流通市场 三、国债管理 4、我国国债市场的现状与不足 （1）现状 初具规模，是短期金融市场的主要组成部分。以证券交易为点，以大量的柜台交易和场外电话交易为面的点面结合的以及市场格局基本形成。其中： 三、国债管理 （2）不足 ①发行时间短，经验积累不够 ②国债市场自身结构不和理 ③国债市场运行机制的不足 三、国债管理 5、进一步完善我国国债市场的完善 （P330－331） （1）扩大银行间市场交易主体，促进银行间市场与交易所市场的连接。 三、国债管理 （2）加强市场基础设施建设，改进国债托管清算制度。 （3）改进国债管理体制将国债发行有年度额度控制改为年末余额控制，为提高市场流动性创造条件。 三、国债管理 （4）推进市场信息建设和法制建设，进一步完善市场法规，加强市场监管。 （5）加快银行间市场的资信评级制度建设，帮助交易成员控制信用风险 三、国债管理 （6）加强市场创新。包括国债品种和交易方式的创新，改变付息方式——将本金和利息分开支付，以避免产生较大的财政压力。 （7）建立国债投资基金，培养专业投资队伍。发展机构投资者。 第二节 国债的经济效应和政策功能 一、国债的经济效应 二、国债的政策功能 一、国债的经济效应 （一）排挤效应 （二）拉动效应 二、国债的政策功能 （一）弥补财政赤字 这是公债最基本的功能，也称财政功能。 二、国债的政策功能 （二）筹集建设资金，也称金融功能。 （三）调节宏观经济，也称调节经济功能。 引例： 阅读材料： 见案例12－1美国财政赤字死回复然 引例： 思考： 1、美国财政死灰复燃的原因、对其经济有何影响，我们应从中得到的启发有哪些？ 2、国债的发行对弥补赤字来说是最佳