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PAGE 1 综 合 分 析 报 告 学号：0828210062 班级：08财管4班 姓名：郭 新 一、公司概况 公司简介：四川长虹电器股份有限公司（简称四川长虹，证券代码：600839）是1988年经绵阳市人民政府[ 绵府发(1988)33号]批准进行股份制企业改革试点。同年人民银行绵阳市分行[绵人行金（1988）字第47号]批准本公司向社会公开发行了个人股股票。1993年本公 司按《股份 有限公司规范意见》有关规定进行规范后，国家体改委[体改生(1993)54 号]批准本公司继续进行规范化的股份制企业试点。1994年3月11日，中国证监 会[ 证监发审字(1994)7号]批准本公司的社会公众股4,997.37万股在上海证券交易所上市流通。 公司经营范围：视频产品、视听产品、空调产品、电池系列产品、网络产品、激光读写系列产品、卫星电视广播地面接收设备、摄录一体机、电子医疗产品、电力设备、安防技术产品、机械产品、数码相机、通讯及计算机产品、化工产品的制造、销售、公路运输，包装产品及技术服务，电子产品及零配件的维修、销售，房屋租赁，转口贸易，电子商务，高科技风险投资及国家允许的其他投资业务。 二、财务分析 主要财务数据： （单位：万元） 报告期 2005-6-30 2005-3-31 2004-12-31 2004-9-30 总资产 1,526,054 1,489,088 1,564,903 2,088,555 股东权益合计 967,361 962,899 945,532 1,321,513 主营业务收入 722,116 402,073 1,153,870 773,499 净利润 21,562 17,355 -368,112 8,279 资产负债率： 35.68% 34.41% 38.73% 36.22% 每股收益EPS 0.04 0.03 -0.74 0.02 四川长虹电器收益表趋势分析 项目 2005-6-30 2005-3-31 2004-12-31 2004-9-30 销售收入 722115.81 402072.94 1153869.81 773498.87 销售成本 610528.93 342573.91 988661.98 660752.56 销售毛利 11.16 5.95 16.52 11.27 销售及管理费用 84317.58 37568.53 513237.59 111561.78 息税前盈余 -8.43 -3.76 -51.32 -11.16 利息支出 4029.68 3157.12 2168.56 -536.58 税前利润 -0.40 -0.32 -0.22 0.05 从图中我们可以很明显的看出来从2005年的销售收入明显小于2004年的销售收入，成本自然也小于2004年的销售成本；但是2005年二季度较一季度来说情况是好转的，销售收入增加，毛利增加，2004年第四季度较第三季度情况好转，即便如此，也没能改变企业亏损的局面，随着利息费用的逐期增加，税前利润也越来越少，由正数变成负数，经营状况不佳。 1. 盈利能力分析 财务指标 2005-6-30 2005-3-31 2004-12-31 2004-9-30 销售净利率： 2.99% 4.32% -31.90% 1.07% 销售毛利率： 15.45% 14.80% 14.32% 14.58% 总资产净利率： 1.41% 1.17% -23.52% 0.40% 净资产收益率： 2.23% 1.80% -38.93% 0.63% 2004年12月长虹电器的销售毛利率14.32%，销售净利率-31.90%，总资产利润率-23.32%，净资产收益率-38.93%，分别比第三季度减少了0.26%，32.97%，23.92%和39.56%；说明了长虹电器这一年销售情况不容乐观，损失比较惨重的；2005年二季度销售毛利率15.45%，总资产利润率1.41%，净资产利润率2.23%，分别较第一季度0.65%，0.24%和0.43%，这些数据显示长虹电器的经营情况好转，扭转了亏损局面，出现盈利。 偿债能力分析 （1）短期变现能力力 财务指标 2005-6-30 2005-3-31 2004-12-31 2004-9-30 流动比率： 2.146 2.247 1.994 2.289 速动比率： 1.20 1