量化投资策略.pptxVIP

CTA对冲基金;总纲;;CTA的国外发展;2007年次贷危机爆发以来，各类投资工具都出现了程度不同的下跌。如下图所示，截止2009年10月标准普尔指数自07年10月下跌28%，美林美国债券指数上涨14.25%，房地产价格指数下跌10.2%。与此同时，截止2009年11月，两年期CASAM指数收益率为18.29%。如图所示，以投资者在基期1989年投资1000美元为例，至2009年10月9日，投资CTA基金的收益远高于投资股票与债券的收益。;由于期货市场的特点，在次贷危机发生时期货市场没有出现与其他衍生品市场如CDS，MBS市场的灾难，也没有一家主营大宗商品的上市公司倒闭。2009年全球各主要期货交易所交易额稳健增长，资金源源流入。以CME、纽约期货交易所（NYBOT）为代表的主要场内市场运行正常，且保持了良好的增长势头，期货机构也未出问题。 从交易所市场的交易品种方面看，2008年相对于2007年，其商品期货、利率衍生品、股票衍生品、股指衍生品分别取得较大增长，其中股指期货增长尤其较大。;牛市必备—资产配置必备品种;牛市必备—CTA中商品具抗通胀作用;牛市必备—中国期货与股票、债券市场的相关性; 根据投资方向的不同，CTA基金可以分为分散型CTA基金和专业化CTA基金。分散型CTA基金投资的期货品种较多，分散投资往往会使其风险较低；而专业化的CTA基金则专注于投资某类市场; 按照交