申银万国-大宗商品价格跟踪周报-060912(1)资料.pdfVIP

行业研究 大宗商品价格跟踪周报 （2006/09/04-2006/09/10） 2006 年09 月11 日 行业研究/行业点评 投资要点： 俞春梅 数据整理及统筹 （8621427 石油化工：本周国际原油期货再次齐下跌，Brent 周五收于 63.6，跌幅 yuchunmei@ 7.49%，WTI 收于66.25，跌幅4.25%，Dubai 收于62.75，跌幅5.68%。 本周一系列利空因素的出现似乎都不利于油价的走势，夏季需求的旺季 分析师 已经过去，伊朗核问题似乎有缓解的迹象，飓风没有对美湾地区的油气 生产造成威胁，汽油库存上升，BP 关闭的油田将要恢复生产，雪佛龙公 黄美龙 石油化工 （8621457 司在墨西哥湾勘探发现一块大型油田，如果预计储量得到证实，原油储 huangmeilong@ 量可能因此增加约50%。国际油价下跌到4 个月份以来的低点，我们预计 油价在60 美元附近应该会有一定反复，即将到来的9、10 月份炼厂的检 修会对油品供应造成一定紧张，而冬季用油高峰来临之时油价可能又会 面临一定的上涨。新加坡成品油价格本周也齐跳水，汽油再次下跌接近 6%，汽油和石脑油价格都已接近 3 月份以来的低点。化工产品方面继续 延续两级分化。乙烯CFR 东南亚价格达到了1490 美元/公吨，但预计韩 国日本可能出现现货过剩，上涨势头可能会有所停止，丙稀开始调整， 而丁二烯因供应紧张而保持坚挺。合成树脂保持高位盘整，而芳烃则继 续阴跌不止，目前跌至 5 月份以来的低点。国内 PVC 方面，长三角地区 乙烯法和电石法PVC 价格均有所上涨。合成橡胶方面丁苯表现继续疲弱。 基础化工：本周 Henry Hub 天然气现货价格在上周暴跌的基础上反弹了 郑治国 基础化工 （8621452 2.7%，周五报于5.32USD/MMBtu。国际尿素价格保持稳定，国内尿素价格 zhengzhiguo@ 依然在 1780 元/吨的水平保持稳定。国内烧碱表现良好，长三角报价稳 定于2800 元/吨，纯碱（99%）价格则小涨了1.2%，报于1700 元/吨。MDI 价格依然稳定于23800 元/吨，中国聚氨酯（PU）行业协会秘书长估计从 现在到2010 年中国聚氨酯原料年需求增长会很快，预计甲苯二异氰酸酯 （TDI）和聚醚多元醇年需求将以10％增长，二苯基甲烷二异氰酸酯（MDI） 以15％增长。 童驯 化纤 化纤：本周粘胶市场表现亮眼，粘胶短纤市场供应紧张，价格节节攀升， （8621363 tongxun@ 至周三大涨了500 元/吨，但由于下游人棉纱市场销售情况并没有预期的 那么好，因此后续上行也有一定阻力；长丝价格也是稳步上扬。涤纶方