哈尔斯：2019年公司可转换公司债券2019年跟踪信用评级报告.PDFVIP

本期债券提供质押担保 （质押登记日为2019 年8 月 15 日）。截至2019 年 10 月 12 日，该等股票市值（股票价格按前30 个交易日的收盘价均价计算）为本期债券 发行本金和一年利息之和的1.38 倍，且质押物流动性较好，仍能为本期债券提供 一定的风险缓冲。 关注： ⚫ 公司高管变动频繁。2019 年 1 月公司证券事务代表佘砚先生和财务总监彭友才先 生申请离职，董事会同意聘任胡宇超女士担任公司证券事务代表、吴汝来先生担 任公司首席财务官、郭峻峰先生担任公司总裁及李建辉先生担任公司副总裁；2019 年4 月李建辉先生因个人原因辞去副总裁的职务，辞职后不再担任公司任何职务。 跟踪期内公司高管变动频繁，需关注其对经营管理等的影响。 ⚫ 公司国内自主品牌销售有所回落，且主要在建产能进度缓慢，面临较大的竞争压 力。因公司国内销售团队调整，国内市场渠道拓展与销售实际完成不及预期，以 及国际市场销量增加挤占国内市场产能供应等，2018 年和2019 年1-6 月国内自主 品牌销售收入同比均有所回落。公司主要在建产能——本期债券募投项目，已于 2016 年开工建设，分两