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无形资产折现率估算案例分析 折现率的确定 折现率是投资者对其总投资所要求的年回报率。 采用社会平均收益率模型来估测评估中适用的折现率。 折现率=无风险报酬率+风险报酬率 II!经查阅Wind资讯网，近期发行的10年期国债在基准日 的收益率平均为3.76%o II! 影响风险报酬率的因素包括技术风险、市场风险、资金 风险和管理风险。根据无形资产的特点和目前评估惯例，各 个风险系数的取值范围在0%-10%之间，具体的数值根据测 评表求得。任何一项风险大到一定程度，不论该风险在总风 险中的比重多低，该项目都没有意义。 (1)对于技术风险，可按技术风险取值表确定其风险系数。 技术风险取值表 权重 考虑因素 序号 分值 合计 100 80 60 40 20 0 0.4 技术转化风险 1 0 0 0.4 技术替代风险 2 40 16 0.2 技术整合风险 4 40 8 合计 24 其中各风险因素取值如下: 技术转化风险：工业化生产（0）；小批量生产（20）; 中试（40）;小试（80）;实验室阶段（100） o 技术替代风险。无替代产品（0）;存在若干替代产品（40）; 替代产品较多（100） o 技术整合风险。相关技术完善（0）；相关技术在细微环 节需要进行一些调整，以配合待估技术的实施（20）;相关 技术在某些方面需要进行一些调整（40）;某些相关技术在 需要进行开发（60）;相关技术的