第三章 投资经济分析方法(上).pptVIP

第三章 投资方案经济分析方法 静态经济分析法 动态经济分析法 §1 静态经济分析法 ※ 特点：不考虑资金时间价值 ※ 优点：计算简便、直观 ※ 应用：投资方案初选 一、静态投资回收期 （一）概念 ——投资回收期是指项目投产后以每年取得的净 收益抵偿总投资所需要的时间（一般从投资时算 起，也可从投产年算起） * （二）计算 1、简单投资回收期T T＝K/F 式中：K—项目总投资 F—项目投产后的年平均净收益 ※ 适用：项目投产后年净收益均衡的情形 2、实际投资回收期 ? Ft＝0 ※ 利用全部投资现金流量表推算，算式为： ?＝累计净现金流量开始出现正值的年份数－１ ＋上年累计现金流量的绝对值／当年净现金流量 ※ 现金流量（计算）表：反映投资项目寿命期内 逐年现金流量构成明细并据此计算年度净现金流 量及净现金流量累计值的一种表格，一般格式为： × 累计净现金流量 四 净现金流量 三 现金流出 ×××× ×××× 二 × … × × × 生产期 1 2 投产期 现金流入 ×××× ×××× 一 0 建设期 项目 序号 ※ 适用：项目各年净收益不等的情形 （三）评判依据 1、评价标准——基准投资回收期T0 2、判据：若静态投资回收期（T或?）﹤基准回 收期（T0），可判项目可行 二、静态投资收益率 1、概念 ——投资收益率（又称投资效果系数）是指项目 达到正常生产规模时年净收益与投资总额的比值 2、计算公式： RE＝F/K 3、评判依据 （1）评价标准——基准投资收益率E0 （2）判据：当RE﹥ E0时，项目（方案）可行； 否则为不可行 三、差额投资回收期 1、互斥方案 ——某方案群中接受一个方案后则必须放弃其余 所有方案，则称这些方案互斥（方案的排他性） 2、差额投资回收期 （1）适用：（产出相同）互斥方案比较择优 （2）含义：两个互斥投资方案比较中，以投资 较大方案的年经营成本的节约额，来补偿其投资 增额部分所需要的时间 （3）计算公式 T′＝（K1－K2）/（C2－C1） 式中： T′—差额投资回收期 K1、C1—分别为投资高方案的投资额和年 经营成本 K2、C2—分别为投资低方案的投资额和年 经营成本 （4）评价依据 若T′﹤T0 ，投资高的方案较优 四、差额投资收益率 *