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证劵基础知识 主讲人：刘舸 一、证劵 1.有价证劵 证劵是指用以证明或设定权利所做成的书面凭证，它表明证劵持有人或第三者有权取得该证劵拥有的特定权益，或证明其曾经发生过的行为。有价证劵是指标有票面金额，用于证明持有人或证劵指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证，它代表着一定量的财产权利，持有人可凭证劵直接取得一定量的商品、货币，或是取得利息、股息等收入，因而可以在证劵市场上买卖和流通，客观上具有了交易价格；有价证劵是虚拟资本的一种形式。 狭义：有价证劵即是资本证劵 广义：有价证劵包括商品证券、货币证劵、资本证劵 权利性质：股票、债券、其他证劵 特征：收益性、流动性、风险性、期限性。 2.证劵市场 证劵市场是股票、债券、投资基金份额等有价证劵发行和交易的场所，以证劵发行与交易的方式实现了筹资与投资的对接，有效地化解了资本的供求矛盾和资本结构调整的难题 特征：价值直接交换的场所、财产权利直接交换的场所、风险市场交换的场所。 层次结构划分：发行市场和交易市场； 品种结构划分：股票市场、债券市场、基金市场、衍生品市场 交易场所结构划分：有形市场和无形市场 基本功能：筹资-投资功能、定价功能和资本配置功能 历史：15世纪意大利商业票据买卖，16世纪里昂、安特卫普拥有证劵交易所，交易国家债券。16世纪中叶所有权经营权相分离，股份公司出现。1602年在荷兰阿姆斯特丹成立世界第一个股票交易