投资银行的外部监管和内部控制.pptxVIP

第七章 投资银行的外部监管和内部控制 ;第一节 证券市场监管的分析框架;1、保护投资者 “保护投资者”包括三层含义： 第一层是在信息意义上保护投资者，指证券市场中具有信息的投资者不能损害没有信息的投资者，使投资者免于被误导、欺诈、内幕交易、不公平交易等行为的损害； 第二层是在市场实力意义上保护投资者，指具有市场实力的投资者不能损害没有市场实力的投资者，使投资者免于相操纵；;第三层是在投票权利意义上保护投资者，指保护小股东免遭大股东的利竞侵害。;2、保证市场的公平、效率和透明 “保证市场的公平、效率和透明”主要是指监管者通过恰当地设立交易制度保障交易的公平，投资者能够平等地进入市场、使用市场资源和获得市场信息。监管者设计合理的价格形成制度，防止和惩罚操纵市场者及其他导致市场交易不公平的行为。另外，为保证市场的有效性，监管者需要保证市场信息的即时公布、广泛传播和有效反映于市场价格中，提高市场的透明度。 ; 3、降低系统风险 降低系统风险”是指如果某个金融机构出现财务危机，为了防止财务危机整个证券市场体系中的非理性传播，监管者需要设立中断机制以减轻局部危机对整个市场体系的冲击。;（二）监管者的做法 其一，要求金融机构满足资本充足率和一定的运营条件以及其他谨慎要求，降低金融机构产生财务危机的可能性； 其二，提前预警金融机构的财务危机； 其三，适时中断金融危机的延伸传播机制； 其四，消除证券