人大行为金融学(MBA)课件第十一章行为资产组合理论-公开课件（设计）.pptVIP

山东财政学院 行为金融学2 山东财政学院 * 第十一章 行为资产组合理论 3 5 现代资产组合理论及其局限 1 4 资产组合的收益风险预期 行为资产组合理论 人类性格特点与资产组合 2 行为资产组合理论的提出 * 11.1 现代资产组合理论及其局限 Markowitz于1952年提出的“均值—方差组合模型”（Mean-variance Portfolio Theory）是在不能卖空和没有风险借贷的假设下，以单个证券期望收益率的均值和方差找出投资组合边界(efficient frontier),即一定收益率水平下方差最小的投资组合。 Markowitz：MPT 马科维茨资产组合理论（MPT） 假设投资者是理性的、是风险回避的； 以期望收益率以及其方差作为度量资产组合特性的方法； 提出有效边界和均值-方差资产组合理论：在给定风险水平上，投资者将选择期望收益率最高的资产组合，或者在给定期望收益的水平上，投资者将选