军工行业动态分析报告：基金持仓，行业增速回落.pdfVIP

[table_research] 行业研究报告●军工行业 2019 年11 月7 日 [table_main] 公司深度报告模板 基金持仓占比走低叠加行业增速回落， 军工行业 四季度板块投资防御为上 ——10 月行业动态报告 核心观点  最新观点 1、军队改革渐近尾声，军费预算执行力度加大。我国军费将保持 稳定增长，与GDP 占比有望进一步提升。随着军改影响逐渐消除，2018 年全军装备采购次数激增，行业需求明显回暖。2019 年进入“十三五” 规划末期，军费预算执行力度有望加大，行业基本面持续改善可期。 2、2019Q3 军工持仓占比继续走低，持仓集中度有所回升。2019Q3 基金军工持仓占比为 1.2%，趋势上持续走低，但环比降幅收窄。Q3 军 工持仓集中度继续小幅反弹，表明投资者仍较为谨慎。Q3 军工板块超 配比例为-1.5%，基金配置积极性依然偏弱。个股方面，具备较强增长 确定性的中航光电、中直股份、航天电器依然是投资避险首选品种， 以中航机电、