保险行业专题研究和分析报告：从价值打平收益率看上市险企利差损风险和利源结构.pdfVIP

[Table_MainInfo] 证券研究报告|非银金融 行 业 从价值打平收益率看上市险企利差损风险和利源结构 强于大市 （维持） 研 究 ——保险行业专题研究之十 日期：2018 年11 月07 日 [Table_IndexPic] 投资要点： 保险行业相对沪深300 指数表 [Table_Summary] ⚫ 价值打平收益率可用于衡量寿险公司利差损风险。当前，全 球降息潮来袭，我国宏观利率虽未明显下降，但投资者已开 始担忧未来利率下行对寿险公司内含价值的影响。我们将使 得长期价值归零的投资收益率定义为价值打平收益率，当长 行 期投资收益率预期低于该水平时，价