第一讲 概论(金融衍生品-上海交通大学,沈思玮).ppt

金融衍生产品简介 课程评分 成绩 出席及课堂表现 20% 课程论文 20% 考试 60% 本人网页 教材与参考书 教材：《期货与期权－－金融工程入门》，谢剑平，中国人民大学出版社，2003 使用性较强 参考书：《期权、期货及衍生证券》，约翰?赫尔，华夏出版社 理论比较完整 金融是什么 金融是公司行为结果的量度，也是国家各种经济活动关系的反映 任何商业活动都在于获得或者储备资产。 实物资产 –有形的或者无形的 金融资产 商业活动的目标或者结果 资产的估值 资产的管理 估值是金融的核心问题 金融是什么 金融产品的价格往往是通过市场来实现的 市场存在测不准现象－－来源于量子力学 当你试图去测量它时已经改变 取决于市场参与者的努力，其结果又改变了参与者的偏向 任何金融市场都可理解为战场，也可以为赌场 吴敬链赌场论是伪命题 市场的阶段以及其特性显著地改变了金融产品的定价 经济与管理的区别 货币 vs. 金融 公司金融 资本市场 (投资) 金融学基本原理 无套利 偏好 优化 市场均衡 金融工程原理 无套利 市场均衡 静态价值评估公式 P=E(mx) m 为折现因子 X 为收入或支出现金流 无套利均衡的结果 现金流守恒定律:总体等于部分之和 合成与分解现金流显然是允许的 MM 定理与无套利 MM 定理：公司价值与融资结构无关 资产 = 债务 + 权益 会计学相等:两个实体的帐面价值相等