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所罗门兄弟公司 百科名片 所罗门兄弟(Salomon Brothers)，华尔街的著名投资银行，1910年成立，1990年代末被旅行者集团并购(现属花旗集团)。 目录 所罗门兄弟公司发展历程 麦瑞威瑟 并购事件 王朝衰退 说谎者的扑克牌 所罗门兄弟公司发展历程 麦瑞威瑟 并购事件 王朝衰退 说谎者的扑克牌 展开 编辑本段 所罗门兄弟公司发展历程 成立 　　1910年，三个所罗门兄弟与人合伙组建了所罗门兄弟公司。与同期华尔街上其他公司不同，所罗门兄弟公司专职于债券业务，这在20世纪初的美国金融市场是比较特别的。当时美国政府还是亚当·斯密式的自由放任政府，财政收支平衡，没有发行国债的需要，金融市场也没有半个多世纪以后的各种金融创新，债券市场的主体品种是公司债券，债券市场交易者远没有股票市场那么多。所罗门兄弟公司是作为证券市场尚不是主流行业的一个中小公司出现的。 发展 　　为了生存与扩大，刚成立不久的所罗门兄弟公司即与赫兹勒公司（HutzlerCo.）合并，获得了资本注入以及所罗门公司无力承担费用的交易所席位。所罗门公司最初的业务是债券承销和债券交易，它努力为大企业客户提供快捷、良好的服务，建立诚实信用的形象，逐渐进入铁路债券、公用事业债券、外国政府债券等重要债券领域，并在美国政府发行公债后第一批成为一级交易商（primary dealer）。与当时其他参与债券业务的公司不同，所罗门公司十分强调债券交易，并在交易中获得不菲利润，更与众不同的是所罗门公司总是力争在其交易的债券上充当做市商角色，通过做市来确立市场地位和获得利润。经过不断地发展扩大，所罗门公司逐渐成为美国债券市场的核心公司，20世纪中叶所罗门公司又开始步入股票发行与交易领域特别是大宗交易领域，并很快成为美国股票市场中的主力公司。20世纪60、70年代在第二代掌门人 比尔·所罗门的带领下所罗门公司业务蒸蒸日上，所罗门公司已经成为华尔街上屈指可数的大公司。 总裁更换 　　1978年比尔·所罗门功成身退，48岁的 约翰·古弗兰（John Gutfreund）继任为所罗门公司的新领导人，这位后来被称为“华尔街之王（King of WallStreet）”的金融家将亲历所罗门金融帝国极盛而衰的历史。约翰·古弗兰在纽约长大，父亲是企业主，也是比尔·所罗门的老朋友。古弗兰只有英文学士学位，1953年加入所罗门兄弟公司，很快就在债券交易中崭露头角，他于1963年成为所罗门兄弟公司合伙人，1966年成为公司行政委员会（Executive Committee）成员。他领导的集团部（syndicate department）在1970年代是华尔街最好的投资银行部门，也是所罗门兄弟公司内部最具影响力的部门。1979年，经过长期努力后古弗兰成功使IBM公司确定所罗门公司为其主要金融服务者（leadmanager），此事震惊了华尔街。就这样，古弗兰以实力一步步登上了所罗门兄弟公司掌门人的宝座。 华尔街之王 　　20世纪七、八十年代，西方金融世界发生了巨大的和影响深远的变革。伴随着越战和石油危机而来的滞胀（stagflation）沉重打击了美国和欧洲的经济，1973年固定汇率制度的全面崩溃使全球贸易面对的不确定性大大增强，1975年固定佣金制的取消则因大大削减利润来源而沉重打击了华尔街的金融企业。不断的震撼带来了巨大的生存和发展压力，迫使华尔街金融企业们寻求变革。而当时计算机技术的飞速发展，里程碑性质的金融模型的建立，以及对金融管制的大幅放松，促成了金融世界的一次大爆炸，一次历史性的革命。 　　20世纪七、八十年代也是美国利率大幅剧烈波动的年代，与利率息息相关的债券不再仅仅是获得稳定收益的投资工具，债券价格的剧烈波动使得债券交易成为一个可以获取巨额利润的投资行为。 　　所罗门公司正是紧紧抓住了这一历史大变革和大动荡所带来的机遇，逐步成为20世纪八十年代的“华尔街之王”。 激流勇进 　　1981年美国国会通过法案，出现于1970年代的资产证券化（securitization）特别是房地产资产证券（mortgage- backed securities）得到了极大的催生和发展空间，美国出现了资产证券化的高潮，房地产证券市场规模迅速膨胀，规模超过了美国股票市场而成为世界最大的证券市场。华尔街大多数公司对于这突如其来的变化准备得并不充分，而古弗兰领导下的所罗门公司却凭着对市场敏感的嗅觉，早在1978年就建立起完整规范的资产证券化部门。当华尔街其它公司还在迟疑和徘徊的时候，所罗门公司已经获得了数以亿计美元的收入，并成为房地产证券市场的引领者。房地产证券化部门的总经理刘易斯·莱奈瑞（Lewis Ranieri），一个从收发邮件开始职业