某公司年度财务分析状况(ppt 51页).ppt

资产质量分析 4、长期投资 其中“长期股权投资”占“长期投资”的99.7%。附注中披露的投资对象大部分为电子类企业，从此，可以看到康佳大规模扩张的企业经营策略。 但将利润表中列出的“投资收益”项（6.6亿）与现金流量表中“分得股利或利润收到的现金”项（仅为4万元）相对比，两者相差悬殊，这将在一定程度上影响康佳的货币状况，应对康佳的投资质量产生怀疑。且99年投资收益较98年减少3000万，可以初步判断康佳投资对象的经营状况有恶化的趋势。 资产质量分析 5、固定资产 99年占总资产的5.4%，较98年略有增加。同时，固定资产周转率99年（为28.1）较98年（为33）下降，从一定程度上表明康佳的获利能力减弱。 资产质量分析 6、无形资产 据附注，无形资产主要包括国外商标注册费，土地使用费和专利及专有技术三种。99年变化不大。由于无形资产所提供经济利益的不确定性，其金额不能反映企业无形资产的经济价值和潜力。 资产质量分析 7、其他资产 包括开办费、长期待摊费用，都有不同程度的增长。 资产质量分析 结论： 1) 货币资金使用情况不好，康佳可能会疲于进行债务周转和不切实际的分红、配股，而正在丧失潜在的投资活动。 2) 应收帐款的质量较好 3) 存货规模大，占用了企业的大量资金 4）投资对象的经营状况有恶化的趋势。 5）获利能力减弱。 ×× 1999年度财务状况分析 指导老师：张新民 小组成员：周向锦 徐武 谢军 蔡政伟 崔金凌 高惠琳 李芳 李宪印 李晓峰 刘丹丹 牛冬 沈战 赵洁 周福祥 报表分析目的 从外部角度利用财务报表对企业的财务状况进行分析与评价 案例目录 背景介绍 财务分析 总结 一、××公司背景介绍 1980年成立 1991年8月改组为中外公众股份制公司 1992年上市 一、背景介绍 现有资产：100多亿 主营业务：彩电、移动电话，兼及DVD、冰箱、洗衣机、空调、元器件、包装材料 二、财务评价与分析 一）财务报表及附注说明钩稽关系分析 二）盈利能力分析 三）偿债能力分析 四）财务风险分析 五）财务质量分析 六）非货币因素 一）财务报表及附注说明钩稽关系分析 1、报表未披露事项 1）母公司财务报表显示销售收入93亿元，附注说明中提及控股企业销售收入17.89亿元，二者相加为110.89亿元，而合并财务报表显示销售收入101亿元，至少有近10亿元关联交易未披露。 1、报表未披露事项 2）母公司资产负债表体现应付票据26亿元，未披露种类。 若全部为银行承兑汇票和国内信用证，则按国内一般银行规定需交纳10%-30%的保证金，则康佳将被银行锁住3-8亿元，若无保证金则需采取抵押、担保等方式，对于上述问题康佳未做披露。 1、报表未披露事项 3）利息收入未做披露 母公司现金流量表显示利息支出为6859万元，而利润表显示财务费用为1498万元，且附注说明中表示本年度无资本化利息支出，则说明至少有5361万利息收入，虽然说明中提示有部分贷款贴息收入，但1999年企业活期存款利率仅为1.44%（6月10日前）和0.99%（6月10日后），即使康佳全年保持存款5亿元，利息收入也只能为5，6百万元，如此高的利息收入说明企业存在通过所谓 “银行理财”行为，即有大笔资金通过银行进入股市或委托贷款，对此未做披露。 1、报表未披露事项 4）合并资产负债表附注说明存在预提费用利息费用735.9万元，但金融机构贷款利息均定期从帐户扣除，此子目应无期末余额。如有余额则说明企业存在从非金融机构融资的可能，对此未做披露 1、报表未披露事项 5）母公司长期股权投资说明中提到本年度减少1.4亿，但现金流量表显示收回投资金额仅为36万元，此1.4亿属于非现金交易，具体方式未做披露。 2、数据矛盾 1）附注说明母公司重大收购事宜为深圳华力包装1.4亿元，深圳华宁777.75万元，利用募集新股资金投资重康4992万元，印康671万元，合计20440.75万元，而母公司现金流量表为权益性投资为19641.75万元，相差799万元。 2、数据矛盾 2）合并现金流量表显示权益性投资所支付的现金为1.78亿，而合并资产负债表股权投资仅为9900万元。 3、对资产、收入、现金流质量的疑问 1）用新股募集资金偿还贷款 从现金流量表看到母公司借款流入9.35亿，支出11.33亿，而资产负债表期初短期借款6.58亿，期末4.6亿，从周转量上可以看出康佳短期借款还款方式为贷新还旧，真正偿还金额为1.98亿元。 对资产、收入、现金流质量的疑问 2）用新募集资金支付股利 母公司现金流量表显示99