2019年上半年钢铁行业.PDFVIP

2019 年上半年钢铁行业 信用风险总结与展望 2019.10.28 2019 年上半年钢铁行业信用风险总结与展望 一、主要观点 2019 年上半年，钢铁行业共发行92 只债券，发债总额1462.80 亿元，较去 年同期增长352.10%，主要系今年到期回售债券规模较大，资金置换需求较强所 致。从发债主体级别情况来看，2019 年上半年发债主体共22 家，发行人级别均 为AA+及以上。下半年钢铁行业到期债券数量57 只，到期债券总额987.98 亿 元，涉及到期债券主体 14 个，部分企业的债券到期金额与成功发行金额相差较 大，短期资金压力较大，但考虑到相关企业的行业地位等因素，风险水平较低。 级别调整方面，随着上半年跟踪评级的完成，主体级别上调的企业共3 家， 无主体级别下调企业。 2019 年上半年，钢铁国内粗钢和钢材产量同比增长明显，下游需求较为稳 定，钢材库存快速增长，主要钢材产品价格整体呈下降趋势；铁矿石价格快速上 升，煤炭价格处于高位，钢铁企业利润空间受到压缩。 2019 年下半年，预期钢铁生产增速将有所回落，下游用钢需求增速可能逐 步减弱趋稳，预计下半年钢材价格将小幅波动，预计今年钢铁行业