第5章 远期和期货价格的确定.ppt

5.6 收益率为已知的情形-1 远期合约标的资产：投资资产的中间收入在支付时，其数量是资产价格的一定比例 定价原理：无套利原理 举例：例5-3 * ppt课件 5.6 收益率为已知的情形-2 T0=0 T T0=0 T 现货 T0=0 T 现货 现货 * ppt课件 5.6 收益率为已知的情形-3 T0=0 T T0=0 T 合成远期多头 VS. 直接远期多头 现货 现货 * ppt课件 5.7 远期合约的估值-1 估值的重要性：盯市 长头寸远期合约的价值 短头寸远期合约的价值 * ppt课件 5.7 远期合约的估值-2 T0=0 T 远期价格签远期合约多头 远期合约价值等于零 未来收到现货价值等于远期价格 现货 * ppt课件 5.7 远期合约的估值-3 T0=0 T 交割价格K签远期合约多头 情形1：远期合约多头价值不小于零 情形2：远期合约多头价值不大于零 现货 * ppt课件 5.7 远期合约的估值-4 T0=0 T T0=0 T 现货 情形1：远期合约价值不小于零 现货 * ppt课件 5.7 远期合约的估值-5 T0=0 T T0=0 T 现货 情形2：远期合约价值不大于零 现货 * ppt课件 5.7 远期合约的估值-6 理解估值公式的关键点：理解变量F0、K和f的含义 举例：P74例5-4 没有中间收入的资产远期合约的价值 *