澳大利亚悉尼海底隧道工程bot融资案例分析精资料.ppt

工程项目融资 BOT融资模式案例解析 澳大利亚悉尼海底隧道工程 项目简介 项目参与方 资金筹措方案 资金结构 项目融资结构图 项目简介 针对悉尼港湾大桥车流量逐年增多并己超过大桥设计能力的现状，澳大利亚新南维尔州政府在1979年就向社会公开发出邀请，就解决悉尼港湾的交通问题请私人企业提出建议，最初提出的建议(主要是修建悉尼港湾第二大桥)由于种种原因均未被政府所接受。1986年，澳大利亚最大的私人建设公司Gransfield和日本的大型建设公司之一Kumagai Gumi Co Ltd(熊谷组)联合向州政府提出了建设海底隧道作为悉尼港湾第二通道的建议。州政府在经全面研究后，认为这个建议是可以接受的，于是摇权这两个公司用自有资金对该项目的筹资方式，建设和经营隧道进行全面的可行性研究。 项目参与方 政府：澳大利亚新南维尔州政府，为该项目提供无偿贷款2.23亿澳元。 项目发起人：澳大利亚最大的私人建公司GRANSFIELD和日本的大型建设公司熊谷组。 项目公司：悉尼港区隧道有限公司 项目的贷款者：西太平洋银行和德意志银行股份公司 承建商：悉尼港隧道有限公司只能承担该工程30%的施工任务，其余70%通过招标选 择其他施工企业承担 供应商：相关设备供应商、能源供应商、原材料供应商暂时还未查到详细的公司名称 项目产品使用者：所有通过该隧道的车辆 保险公司：CROWN 资金筹措方案 资金筹措方案聘请了澳大利亚西太平洋银行为财务咨询单位 ，对筹资方式进行了咨询并协助提出了初步方案。该项目可行性研究报告历时18个月，共投入400万澳元，并在1987年被州政府批准，两家私人公司为保证该项目的实施，正式成立了悉尼港隧道有限公司，并与州政府进行谈判，签订了特许权合同。1987年5月，州议会通过立法形式批准了《悉尼港隧道法》，该法对政府的职责、悉尼港隧道公司职责以及相应的部分的职责等都做了十分明确的规定。 资金结构 该项目总投资7.56亿澳元。最后确认的资金安排方案是：政府无息贷款2.23亿澳元（占29%）；这部分资金来源于隧道建设期间悉尼大桥的纯收入，澳大利亚最大的私人建筑公司GRANSFIELD与日本的大型建设公司熊谷组的共同项目贷款为4000万澳币元（各2000万，共占5%）和共同项目资本金分700万澳币元（各350万，共占1%）、；西太平洋银行和德意志银行认购债券2.66亿澳元（占35%）；Cheunug Kong Infrastructure 出资1.1亿（占15%）；DB Capital Partners 出资6600万（占9%）；Bilfinger Beeger 出资4400万（占6%）。 澳大利亚Gransfield 日本 Kumagai Gumi 组成 组成 项目发起人 澳大利亚新南维尔州政府 贷款协议 特许权协议 悉尼港区隧道有限公司 操作风险管理协议 股息 股本金 投标协议 认购协议 贷款银行 西太平洋银行和德意志银行 发行债券 保险合同 保险公司 CROWN 建设合同 项目收益 联合经营者：Gransfield and Kumagai Gumi 信托书 持券人的 托管人 安全信任保证 债券持有者 Cheung Kong DB Capital Partners Bilfinger Berger 购买协议 项目融资结构图 项目最后评价 项目在经济上是可行的，但政府的财政预算内不承担提供资金的义务 隧道收费要保持在最低水平上 政府承受的风险限制在最低限度上 政府能影响项目的设计，建设和经营，以保证项目的财政能力 长期性地解决悉尼港大桥的交通问题 政府仅承担项目实际收入与设计收入之间的差额风险，保证项目有足够的收入归还货款 谢谢观赏！ ——工程管理 小白杨