风险控制自我评估.pptVIP

* 温故知新：跌跌不休，一鼓作气 2012年9月初：连焦“大熊市”走向“小牛市”的转折期 “量价齐升”：连焦成交迭创“天量”，价格连续“飙升” 资料来源：文华财经、安信期货 9月初发布《连焦：政策给力，绝地逢生》 后市分析框架 1. 需求不宜太乐观，供应过剩难扭转 2. 外贸政策若不变，出口盛筵恐难再 3. 库存将居高难下，去库存压力较重 4. 经济企稳要保障，刺激政策需给力 5. 再而衰后三而竭，低吸高抛或为宜 1.1 前三季度产量增速下滑 前三季度累计数据 年度数据（2000-2011） 我国焦炭和钢铁产量上升，但同比增速却下滑，已由两位数降至个位数； 尤其是，钢铁产量增速降幅明显大于焦炭，表明焦炭下游需求萎靡不振。 资料来源：国家统计局、安信期货 1. 2 九月下游需求略有好转 中国焦炭、生铁和粗钢产量及增速（当月值，千吨） 9月，我国钢铁产量同比增速止跌回升，由负数转为正数； 焦炭生产复苏明显乏力，同比增速仍为负，回升微乎其微。 资料来源：国家统计局、安信期货 1.3 四季度需求不宜太乐观 中国粗钢产量（当月值，万吨） 中国生铁产量（当月值，万吨） 2008年是我国钢铁月度产量变化趋势转变的分水岭，季节性效应突