2019年度轻工行业投资策略和分析报告之“小而美”.pdfVIP

证券研究报告：行业研究 轻工制造行业 2019 年度轻工行业投资策略 评级 中性 （下调） 家居变革静待春天，“小而美”精品文创崛起 2019 年1 月7 日 行业研究/年度策略 行业与沪深300 走势比较 投资要点： ➢ 2018 年回顾：板块分化，龙头股表现较好。2018 年年初至今（截至12 月 28 日），轻工制造板块跑输大盘，整体指数下跌33.69% 。文娱用品（-13.15%）、 包装印刷（-24.01% ）跌幅较小。市场风格依旧偏向理性和价值，龙头股表 现显著好于行业。 ➢ 家具：19 年地产下行、竞争加剧压力延续，看好定价能力突出、渠道实力 优