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本周市场心态依旧以稳为主,但是看跌情绪较上周比增加 铁矿石周度报告 2019年09月23 日 1 核心观点 ◆ 价格：上周连铁冲高回落，港口现货市场价格表现坚挺，价格环比上周仍有上涨。其中，块矿以及巴西资源如卡粉以及巴混（BRBF）价格涨幅领先，主要基于 其较高的性价比优势。钢厂补库上周仍有延续，预计本周国庆节前补库逐渐进入尾声，进口矿价格或偏弱震荡。受进口矿反弹以及钢厂补库的影响，本周大部 分地区国产矿价格继续上涨。SMM 预计下周国产矿价格将以稳为主，1是因为本周国产矿价格已经出现上调，2是由于钢厂限产预期较强，再加上钢厂补库接 近尾声，预计下周国产矿的需求将趋弱。 ◆ 重点数据： 日期 港口库存 日均疏港量 国外发货量 国内到港量 高炉检修/限产 钢材利润 上周（9.16-9.20） 2.9% 2.3% 3.7% 28.4% 8.9% 16.2% 本周（9.23-9.27） ◆期货市场：本周铁矿石在创下本轮反弹阶段性高点690之后，出现冲高回落，从基本面来看，本周64家钢厂进口烧结粉总库存较上周增加26.27万吨，而烧结粉总 日耗也环比减少0.4万吨，数据偏利空，同时，到港量已出现增加，而钢厂补库也接近尾声，且按当前的发货量推算，未来2-3周港口库存存在回升的可能，基本 面有所转弱；从技术面来看，I2001在小时级别已跌破上升趋势线，MACD绿柱扩大，BOLL开口扩大，显示短期调整仍未结束，预计下周弱势运行。 2 本周市场心态依旧以稳为主,但是看跌情绪较上周比增加 ◆ 本周市场心态依旧以稳为主,但是看跌情绪较上周比增加 ◆ 本周市场心态依旧以稳为主。但是与上周对比，下跌的心态比例从13%上升至36%，上涨的心态比例从40%降至20%。下跌心态比例增加的原因，主要是因为1， 国庆节即将来临，钢厂环保限产预期将变严，对铁矿石的需求量将下降；2，钢厂补库接班已经接近尾声，预期国庆前钢厂采购量将逐步减少，而港口到货量 增加，预期价格将下降。 下跌, 20% 下跌, 9% 持平, 30% 下跌, 57% 钢厂 贸易商 国内矿山 上涨, 10% 持平, 57% 上涨, 35% 持平, 70% 上涨, 14% 80% 70% 60