财务分析与业绩评价讲解.pdfVIP

（2 ）指标分析 指标 分析时应注意的问题 总体分析 流 动 （1）虽然流动比率越高， 企业偿还短期债务的流动资产保证程度越强， 一 般 情 况 比率 但这并不等于说企业已有足够的现金或存款用来偿债。 下，比率 越 P347 （2 ）从短期债权人的角度看，自然希望流动比率越高越好。但从企业 高 ，说明企 经营角度看， 过高的流动比率通常意味着企业闲置现金的持有量过多， 业 偿 还 流 必然造成企业机会成本的 增加 和获利能力的 降低 。 动 负 债 的 （3 ）流动比率是否合理，不同企业以及同一企业不同时期的评价标准 能力越强。 是不同的。 但 过 高 增 （4 ）应剔除一些虚假因素的影响。 加 企 业 的 速 动 速动资产是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、 预付账款、 机会成本， 比率 待摊费用、其他流动资产等后的余额。 降 低 获 利 P348 （1）速动比率也不是越高越好。 速动比率高， 尽管短期偿债能力较强， 能力。 但现金、应收账款占用过多，会增加企业的机会成本，影响企业的获 利能力。 （2 ）尽管速动比率较之流动比率更能反映出流动负债偿还的安全性和 稳定性，但并不能认为速动比率较低的企业的流动负债到期绝对不能 偿还。如果存货流转顺畅，变现能力较强，即使速动比率较低，只要 流动比率高，企业仍然有望偿还到期的债务本息。 现 金 从现金流入流出的动态角度对企业的实际偿债能力进行考查。 流 动 现金流动负债比率越大，表明企业经营活动产生的现金净流量越多， 负 债 越能保障企业按期偿还到期债务；但是该指标也不是越大越好，指标 比率 过大表明企业流动 资金利用不充分 ， 获利能力不强 。 P348 【例题 1】企业大量增加速动资产可能导致的结果是（） 。 （2003 年） A. 减少资金的机会成本 B. 增加资金的机会成本 C. 增加财务风险 D. 提高流动资产的收益率 【答案 】 B 【解析】增加速动资产尽管可以增加偿还债务的安全性， ，但却会因现金或应收账款资金 占用过多而大大增加企业的机会成本。 2、长期偿债能力分析 （1）指标计算 资产负债率 记忆： ＝负债总额÷资产总额 （属于分母分子率） 产权比率 （负债权益比率） ＝负债总额÷ 所有者权益总额 记忆： 还本 或有负债比率 能力 ＝或有负债总额÷ 所有者权益总额 （属于