中国资本市场最新政策环境和整体业绩评述.pptVIP

什么是金融危机? Schwartz(2012)指出：“资产价格的下降，包括股票、房地产、大宗商品；货币贬值；机构的财务困境，包括大型实体经济企业、地方政府、金融行业、主权发债单位等等，都可能只是虚假的金融危机”。 一般来讲,金融危机指的是整个金融体系崩溃的危机。 Diamond and Dybvig (1983) 在学界最具影响力和原创性的有关金融危机研究的论文应该是Diamond 和 Dybvig在1983年发表的。 他们的分析基于: 银行面对企业的短期和长期贷款机会, 长期贷款回报较高; 银行存款是短期的，存款者在存款时不确定他是否在短期或长期需要用钱; 银行存款者从银行取钱时, 银行并不知道存款者正好需要用钱还是有别的考虑，例如担心银行的风险; 如果很多存款者同时在短期取钱，银行可能必需中断某些长期投资的项目从而遭受损失。这也将使得银行面临不能满足其他存款者在将来取钱的风险。 Diamond and Dybvig (1983) 他们的分析指出金融危机就是存款者挤兑银行, 从而导致实体经济遭受重大损失。 至于金融危机产生的原因主要有两个: 第一个就是银行的资产和负债的期限错配, 这是金融机构生来具有的脆弱性, 任何监管措施都无法改变这个金融机构赖以生存的模式; 第二就是恐慌, 导致对银行的挤兑, 恐慌的触发机制是复杂的, 也很难讲清楚, 因此在很大程度上也可以理解为是