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交银国际研究部
2013年7月;2013下半年港股和H股展望;美国10年债收益率记载着全球经济危机和复苏的历史;10年期国债收益率的升势即将逆转;美国和中国的利率走势密切相关;中国经济逐渐筑底回升，但步伐蹒跚;自2001年以来，中国经济完成了三个为期四年的经济周期;中国生猪周期正步入一个拐点，显示经济周期正在转向;恒指大幅跳水；技术反弹即将展开;上证指数早期同时大泻;交银国际2013年十大首选股組合;互联网 行业 (领先) -聚焦移动，手机游戏将率先盈利;行业首选：网龙 (0777.HK,买入);科技行业 (领先) – 继续关注智能设备的增长机遇;行业首选：中芯国际 (981.HK, 买入);环保行业 (领先) -业绩增长明确;行业首选：光大国际 (257.HK, 买入);日用消费品行业 (领先) - 行业竞争加剧助推差异性品牌商脱颖而出;日用消费品行业首选：恒安 (1044 HK, 买入);银行业 -短期非理性超跌或会引发较大反弹;保险行业 (同步) – 基本面缺乏亮点，估值将在低位徘徊;证券行业 （领先) –业绩反弹，创新业务蓬勃发展;行业首选：国泰君安国际(1788.HK, 买入);无量化宽松政策下的房价;行业首选：会德丰 (20.HK, 买入);中国房地产行业 (领先) - 派对尚未结束;行业首选：雅居乐 (3383.HK, 买入);电信/中小市值 -等待4G;等待4G时代的到来;天工国际（826.HK）：稳健成长与低估值;中国移动（941.HK）：长线买入;非必需品消费行业 – 复苏减缓﹔维持同步评级;银泰 (1833.HK)﹕买入，目标价11.3元;化工行业 (环氧乙烷-表面活性剂) (领先) – 在城市化和消费升级拉动下蓬勃发展;行业首选：三江化工 (2198.HK, 买入);行业首选：三江化工 (2198.HK, 买入);运输行业 (航空:领先 ; 集装箱:同步) - 航空运输业曙光初现;行业首选：中国国航 (753.HK, 买入);工程与建筑行业 (领先) - 持续投资扩张;行业首选：惠生工程 (2236.HK, 买入);能源行业 (领先) –看好炼油和油服;行业首选：海隆控股(1623.HK, 买入);*;*
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