2014年智能装备业.pptVIP

智能装备：需求到爆发点 内资后发劣势如何变后发优势？ 安信证券机械军工团队 （邹润芳、王书伟 ） 2014年6月10日 智能装备：下游广度和深度提升 内资后发劣势如何变后发优势？ 我们的思考 行业景气度是否能持续？ 系统集成是否有门槛，如何才能做大规模？ 下游汽车增速下降，未来大的应用领域是什么？ 产业链公司众多，什么样企业有核心竞争力？ 能否诞生千亿市值公司？ 智能装备：需求到爆发点 内资后发劣势如何变后发优势？ 目录 1行业下游应用深度与广度均在提升 2各方摩拳擦掌，行业竞争加剧 3内资企业后发劣势如何变成后发优势 4军用和智能服务机器人是下一片蓝海 5相关公司分析 投资概要 驱动因素、关键假设及主要预测： 1、工业机器人稳定增长，下游应用领域不断拓展； 2、核心零部件实现产业化突破，内资凭借系统集成及服务后来居上。 我们与市场不同的观点： 行业景气度可持续5年以上，行业应用的广度和深度持续提升； 智能装备软性约束强于硬件约束，内资企业依靠工程师红利通过系统集成和服务发展； 系统集成有门槛但也能上规模，从柯马案例得到启示，找到大行业，尽量以流程动作来实现标准化，是国内系统集成厂商做大规模的发展路径； 应该以自动化视角理解机器人