私募股权投资pe.ppt

私募股权投资（PE）;一、PE的特征与盈利模式;实务上PE＝VC;PE运行周期;;PE的特点;PE的盈利模式;;PE：上市公司制造商;2011年PE募资再次发力已募集完成235支基金;;;;三、PE投资;（一）商业计划书（BP）;;要正视问题;（二）尽职调查;尽职调查的框架;（三）投资标准;管理团队;学习型团队;强大的市场开拓能力 －－把梳子卖给和尚;不安于现状;技术与模式;技术创新;行业领先;市场前景;足够大的市场容量;公司治理;（四）投资估值（Valuation）;估值方法;投资前价值和投资后价值;;股权稀释;（五）投资条款（Term Sheet）;1.投资价格;2.投资工具与方式;可换股债券;分阶段投资;3.业绩承诺与利益调整;4.对赌协议;5.股权回购;6.防稀释条款;7.共售条款;8.优先清偿条款;9.委派董事以及投资后的权利;四、投资后管理;企业利用风险投资后的技术创新机制;企业利用风险资本后的公司治理机制;企业利用风险资本的成长机制 ;五、投资退出;上市退出;*;并购退出;回购退出;清算退出;我国退出情况（2006年）;退出情况（2007年）