再生水投资策略方案环保产业投资分析报告.ppt

三、财务分析 财务分析 经营分析 主要指标 报表分析 价值分析 经营分析——营业构成分析 2014年第一季度，公司实现营业收入281,829,388.49元，同比增长31.21%；实现利润总额31,342,976.59元，同比增长31.90%；实现归属于母公司的净利润17,129,987.50元，同比增长36.99%。 2014年上半年，公司实现营业收入994,252,324.46元，同比增长20.79%；实现利润总额185,782,370.64元，同比增长20.60%；实现归属于母公司的净利润135,894,115.04元，同比增长33.00%。 2014年第三季度，公司实现营业收入298,261,017.95元，同比减少31.70%；实现利润总额26,017,960.36元，同比减少43.10%；实现归属于母公司的净利润31,138,809.98元，同比增长2.24%。 主要指标 财务报表——资产负债 资产负债构成 利润表 现金流量表 2014年营业收入 财务指标变动说明 四、价值分析 近期股价 业绩预测 详细指标预测 近期股价 价值分析——业绩预测 截至2014-11-24，6个月以内共有 31 家机构对碧水源的2014年度业绩作出预测；预测2014年每股收益 1.14 元，较去年同比增长 20%， 预测2014年净利润 12.16 亿元，较去年同比增长 44.8% 碧水源品牌来源于中关村高科技产业园区的上市企业——北京碧水源科技公司。该公司由多名归国学者共同创建，2010年在深交所的创业板上市，目前该品牌旗下拥有20多家子公司。 　　碧水源是国际上少数同时拥有净水核心膜技术研发、规模化膜滤芯生产和净水产品制造的企业之一；是国家第三批创新型企业和首批中关村国家自主创新示范企业；为南水北调水质净化、太湖、滇池水质净化、奥运配套工程、自来水厂改造等国家重大型水质净化项目的指定合作单位。 　　碧生源的产品采用的膜丝制造工艺，目前世界上仅有三家公司能够掌握。仅WaterPad净水器所选用的核心过滤材料就拥有国家发明专利40余项，并获得了美国NSF的认证。 总结 SWOT分析矩阵 碧水源 Swot 分析 优势（s） 1·独特的碧水源模式，利用招募资金 21技术团队优秀 3·拥有世界最大，一流水平的研发基地 4，管理团队优秀 5 ·公司上市 弱点（w） 1·市场过于集中 2、客户群单一 3·缺乏宣传 机会（o） 1·注重环保 2·较高的市场份额 3·互联网络的发展给碧水源提供机会 SO战略 1·获得政府支持，主打环保 2·实行网络营销，扩大范围 3·开发新产品 4·国际化 WO战略 1·网上营销，可以降低成本 2·开发家庭小型净水器 威胁（t） 1·同行竞争激烈 2·新竞争者的进入 3·成本较高 ST战略 1·加大科研投资 2·研发新产品 WT战略 1·加大宣传，让人们对产品有深入的了解 2·多元化经营 按中国目前所有运营中的再生水厂来看， 一个显著的特点是市场化程度在逐年提高，尤其 是BOT项目的占比在逐年提升。目前，市场化程度已经接近44％，其中BOTTOT的占比高达33.7%。????目前在上市公司中，从事再生水处理工程投资和运营类的公司有：中原环保、创业环保、兴蓉投资、桑德环境、首创股份、武汉控股、国中水务、洪城水业、重庆水务、南海发展 4、行业市场集中度分析 受长期计划经济体制以及环境保护公益性特征 的影响，中国的再生水处理服务，特别是城市再生水处理市场化受到了某种程度的限制，再生水处理行业仍存在较强的地域性，因此市场集中度并不高。????整个行业中骨干企业相对较少，大部分企业技术水平较低，竞争力弱，行业缺乏领导者。即使上市公司龙头，首创股份、创业环保、南海发展等水处理企业的市场占有率只有几个百分点。???? 当前，传统污水处于“运营+产能建设外 扩”阶段，污水处理量的提升来自管网配套和 新建产能，项目投资增量主要来自管网配套带 来的产能利用率提升、BOT新建 县城项目、TOT或股权收购已有 项目。未来，有良好信誉且资金 实力雄厚的企业将加快其扩张的 步伐，行业的集中度将逐步提高。?? 再生水产业投资策略 1，再生水行业前景预测 2，再生水投资前景 1再生水行业前景预测 ?日前在宁波召开的“城市发展与再生水利用高峰论坛”上有人大胆预测，未来5年，我国再生水将成为环保产业板块又一个异军突起的领域，市场规模可达1000亿元。 同时再生水膜技术市场份额较小，未来上 升空间巨大。膜技术占整个市政污水处理市场的 份额不到3%。MBR 则占膜技术污水处理能力的1/3， 未来上升空间巨大。从污水资源化的角度看，“十二五”再生水计划的提出将直接拉动膜技术尤其是MBR 在市政污水领域的规模，预计