美国国债市场的特点及对我国的启示.pdfVIP

美国国债市场的特点及对我国的启示 内容提要：本文考察了美国国债市场在美国和世界经济发展中的作用，分析了使这些作 用得以实现的市场体系结构的特点，即市场体系完备、品种结构合理、投资者结构多元化、 高流动性。并对我国国债市场的现状进行了探讨，指出当前面临的主要问题是交易方式有限、 品种期限不够合理、市场分割、运行效率较低。最后对我国国债市场的发展提出了一些建议 措施，包括扩大发行参与主体、促进跨市场套利、增加长期国债发行、发展国债期货等衍生 交易方式、促进市场金融功能的发挥等。 本课题撰写人郎晓龙，男，1974年生，大连商品交易所经济学博士后。 自 1988 年我国开展国债流通试点以来，国债市场的发展十分迅速，规模不 断扩大。目前，记帐式国债的发行和流通都已基本实现了市场化。从 2002 年开 始，有关政府部门出台了多项措施以进一步完善国债市场，使其发挥应有的作用。 但我国国债市场在发展过程中也面临着一些问题，制约了市场功能的有效发挥。 美国国债市场是运作最为成功的政府债券市场，对其成功经验进行分析和借鉴， 将有助于我国国债市场的发展和完善。 一、美国国债市场的地位和作用 美国国债市场是目前世界上规模最大、交易最为活跃的国债市场。2002