一位期货老将的经验之谈——克罗思想的实践.pdfVIP

一位期货老将的经验之谈 原创:chinastock 我想系统地分析一下投资,希望和大家一起完善它 我希望和大家一起探讨下列问题: 1 市场的本质是什么? 2 交易的最根本的要点是什么? 3 什么才是符合市场本质和交易要点的交易方法? 4 我们如何去执行这些交易方法? 我近期准备辞去公职,不再给公家操作, 自己弄了点小钱,想挣点养老金, 同时也想和大家 一起研究点货真价实的东西,不求有什么用处,全当以艺会友.从明天开始,我结合自己的经验, 每天写一点,和大家探讨,我不希望听到大家的表扬,更希望补充和更正. 我对市场本质的体会是: 一,市场是由价格和资金互相推动而产生的机会. 二,机会是风险(成本)和收益的比例(或者价格双向运动的空间比例), 以及这个比例实现 的可能性(概率). 进入市场,别的都可以不考虑,但价格\风险\ 收益\可能性大小是绝对要考虑的,如果我们 明白了这四项,还有什么不在我们的视野中呢? 说到市场,不得不谈价格.许多朋友往往以价格绝对高低来判断是做多还是做空,并往往因此 产生亏损. 我的体会是:虽然价格一般不会降低零,而且其高度也不是无限的,但是从我们资金的承 受力来看,还是要树立一个基本观点, 即价格没有绝对高低,而只有相对高低, 只能从技术上判 断价格高低. 我建议从实战出发,用三个标准判断价格高低: 第一,顺势还是逆市, 以做多为例, 只要趋势线\均线表明趋势没变,价格就应该判定为低 价; 第二, 以价格离趋势线和均线的距离来判定, 以做多为例, 只要价格离趋势线和均线近,就 判定为低价; 第三, 以支撑阻力位的远近来判断, 以做多为例, 只要离支撑位近\离阻力位远的价格即为 低价.特别注意, 以做多为例,价格未突破上方阻力位,可以说是高价,一旦突破站稳,就成低价了. 我建议大家认真研究铜的周线走势,为什么突破 3000 美元后许多人做空死了?因为他们以价 格绝对值为标准去搞战略性做空.我有一种感觉,在中期内,价格突破 3000 美元后,按照过去 1500 美元一个箱体的惯性,铜价将在一段时间内在 3000-4500 或者 5000 美元的范围内运 动,3000 美元就是低价,但若突破 3000 美元并确认,3000 美元又会成高价.建议大家以这个思 路研究天胶.当然,任何观点都有风险,正如期货价格有风险一样,如果我们的观点错了,那就随 期货价格一起止损好了. 还想进一步谈谈价格: 第一,价格是我们交易要考虑的唯一对象,我主张我们只用眼睛交易,最好只有眼睛和手, 眼睛 看价格,手敲键盘.把耳朵堵掉,思维停止.期货市场是个流言蜚语多如牛毛的地方,骗子多得比 黑手党总部还多,就是请来福尔摩斯恐怕也查不清什么是真什么是假.但有一个工具,最客观 最快最完全地反映了实际情况,那就是价格.所以,我主张价格是我们要考虑的唯一因素. 第二,价格是风险和收益的统一.价格包含了一个空间概念和时间概念.空间上就是支撑阻力 位,时间上就是方向.支撑阻力位加方向,你就可以判断出风险有多大收益有多大. 第三,价格包含的风险和收益是一个可能性,而不是一个绝对能实现的东西.我们可以通过技 术工具判断这种可能发生的概率,但不能说它一定能发生.这就是我们为什么要止损的原因. 我认为,在期货市场上凡是满口绝对的人,要么是神仙,要么是骗子,要么是门外汉. 第四,价格变动的中期方向比短期方向更容易辨别和把握.因为中期变动主要取决于相对稳定 的供求关系和市场的中期交易成本(平均线)决定的多空优势与劣势以及市场上占上风的交 易习惯,这些因素稳定一些;短期趋势主要取决于因获利产生的平仓冲动\ 随机消息产生的情 绪冲动等,就非常不稳定.所以,做中线比做短线要容易一些.短线高手更难培养.当然,我不主张 人人做中线, 因为市场需要流动性,如果没人做短线,市场就没有流动性, 中线建仓和平仓都没 办法实现了.市场是一个生态链,大家都相互依赖,缺了谁都不行,所以,我建议, 只要你以价格而 不是以消息为依据,做中线和做短线都行,但一定要明白,你有什么样的本事,适合做什么.这就 象找个情人,不是因为她漂亮才爱她,而是因为你爱她觉得她适合你才漂亮. 现在说说交易的本质: 1.交易的目的是交易收益,交易收益=交易机会成功率X 交易机会仓位率X 仓位损益率. 2.交易的本质就是对上述公式中