中国铁矿石港口库存同比.pptVIP

短期外债过高、外汇储备不足容易发生金融危机 1997年韩国外汇储备不足以偿还短期外债（%）： 资料来源：CEIC，安信证券研究中心 小结 周期股企稳、题材股活跃的情形下，我们预计市场短期内仍将弱势反弹或区间整理，暂时不存在大幅下跌的风险。 进入到四季度末期后，如果房地产交易量和投资增速趋弱，则市场可能将重新进入到下行趋势中。 周期性行业的弱势逆转，建议增加周期性行业的配置。弱周期行业短期内维持弱势震荡的概率较大，长期来说，我们仍然看好。 * 冬天里的暖流 程定华 这个淡季不太淡 没有看到库存上升的迹象 没有看到供应收缩的迹象 没有看到外需拉动的迹象 因此，我们认为淡季不淡的主要原因是需求反弹。 铁矿石港口库存创过去两年新低（与同期相比） 资料来源：Wind，安信证券研究中心 中国铁矿石港口库存同比(%)： 铁矿石港口库存环比下降速度超季节效应 资料来源：Wind，安信证券研究中心 中国铁矿石港口库存季节环比(%)： 中国原油库存创过去三年新低（与同期相比） 资料来源：Wind，安信证券研究中心 中国原油库存绝对水平： 中国原油库存环比下降速度超季节效应 资料来源：Wind，安信证券研究中心 中国原油库存季节环比(%) ： 铜交易所库存环比下降速度超季节效应 期货交易所（LME\COMEX\上期所）铜库存： 资料来源：Wi