跨国公司与跨国并购.pptVIP

跨国公司及跨国并购 1、跨国公司 跨国公司（transnational Corporations, TNCs)： 指在两个或两个以上的国家从事经营活动，有一个统一的中央决策体系和全球战略目标，其遍布全球的各个实体分享资源和信息并分担相应的责任。 跨国公司的类型 按法律类型分：母分公司型、母子公司型 按经营项目重点分：资源开发型、加工制造型、服务型 按决策机构的策略取向分：民族中心型、民族多元型、全球战略型 按公司内部的经营结构分：横向型、垂直型、混合型 按生产经营的空间分布范围分：区域型、全球型 跨国公司的特征 跨国公司的特征 跨国公司的发展 当前跨国公司发展的新特点和新动向 发展战略归核化 投资方式多样化，跨国并购成主要手段 当地化战略成为重要的趋势 跨国化程度不断提高 战略联盟成重要发展模式 直接投资加速向第三产业和技术密集型企业倾向 当前跨国公司发展的新特点和新动向 开始采用新型的管理体制和组织机构 成为当代国际技术转让的主体 研究与开发更趋于国际化 跨国公司对外直接投资的特征 投资者对所投资的企业拥有有效的控制权。 在资本移动的形式上，对外直接投资不是单纯货币形式的资本转移，它是货币资本、技术设备、经营管理知识和经验等经营资源在国际间的一揽子转移。 2.跨国公司的对外投资活动 跨国公司在国外的股权参与 跨国公司在国外的非股权安排 非股权安排：指跨国公司在东道国中不参与股份，而是通过与股权没有直接联系的技术、管理技能、销售技巧等为东道国提供各种服务，与东道国公司保持着密切联系，并从中获取各种利益。 非股权安排的形式： 许可证合同 管理合同 产品分成合同 协作生产合同 销售合同 联合投标合同 交钥匙合同 咨询服务合同 3、服务业跨国公司 服务业跨国公司的组织形式 非股权投资：在一般不涉及股权或者企业产权的条件下，通过契约转让一项或几项无形资产而进入目标国市场。（特许经营、管理合同、许可证协议、战略合伙） 股权投资：是指服务业对外投资者通过全部或部分参股在目标国展开经营，其经营实体一般包括海外分支机构、海外附属企业和办事处等。 服务行业的跨国公司 金融业 运输业 餐饮业 零售业 专业服务 主要内容： 1、跨国并购的含义 一国企业为了某种目的，通过一定的渠道和支付手段，将另一国企业的整个资产或足以行使经营控制权的股份收买下来的商业投资活动。 渠道：并购企业直接向目标企业投资 通过目标国所在地子公司进行收购 支付手段：支付现金、从金融机构贷款、 以股换股、发行债券等。 并购具有无穷的诱人魅力，它是巨幅的戏剧，是动人的舞姿。大笔一挥之间，你的公司就有上亿美元的进帐，成为报纸的头版头条，引发市场兴奋。 ---哈佛商学院战略大师 迈克尔·波特 2012 年在全球经济增长放缓、 欧债危机此起彼伏的大背景下， 中国企业的跨国并购热度不减,手笔更是令人刮目相看。 三一重工以约 4.2亿美元收购德国普茨迈斯特；大连万达 26 亿美元收购美国 AMC 影院公司，此项收购标志着中国企业海外并购已从能源资源和制造业等传统领域逐渐扩展至文化产业等更高层次；中海油 151 亿美元并购加拿大尼克森公司，这是中国企业迄今在海外获批的最大宗收购案，也是加拿大自 2008 年爆发金融危机以来的最大金额外资收购案；中国财团以 52.8 亿美元收购国际飞机租赁公司，这是中国企业在美国最大规模的一次股权收购。 2、跨国并购的类型 从跨国并购双方的行业相互关系来看，跨国并购分为： 横向跨国并购（ Horizontal MA） 纵向跨国并购（ Vertical MA） 混合跨国并购（ Conglomerate MA） 按并购的出资方式划分： 出资购买资产式并购 出资购买股票式并购 出资承担债务式并购 以股票换取资产式并购 以股票换取股票式并购 按涉及被并购企业的范围划分： 整体并购 部分并购 按是否取得目标公司的同意划分： 友好式并购 敌意式并购 按并购交易是否通过交易所划分： 要约收购 协议收购 按并购公司收购目标公司股份是否受到法律规范强制划分： 强制并购 自由并购 按并购公司与目标公司是否属于一国企业划分： 国内并购 跨国并购 横向跨国并购 横向跨国并购：是指生产同类产品，或生产工艺相近的企业之间的并购，实质上也是竞争对手之间的合并。 特点： 容易形成规模经济 （协同效应） 容易形成垄断（市场失灵） 欧莱雅并购之路 1996年 苏州建立合资建厂 1997年2月 上海总部成立 2003年 销售额15亿 2003年12月 收购小护士（生产基地、 全国销售渠道、管理