建设项目财务基础数据估算融资分析.pptVIP

技术经济学科 第三节 资金成本分析 风险溢价是指企业除了支付转让资金的报酬和购买力下降的补偿外，还得支付其不能按时支付利息和股利、到期无法偿还本金等风险的补偿。 技术经济学科 第三节 资金成本分析 二、资金成本分析 通过计算权益资金成本、债务资金成本以及加权平均资金成本，分析项目使用各种资金所实际付出的代价及其合理性，为优化融资方案提供依据。 具体计算和分析应符合下列要求： 1.权益资金成本可采用资本资产定价模型、税前债务成本加风险溢价法和股利增长模型等方法进行计算，也可直接采用投资方的预期报酬率或既有企业的净资产收益率。 技术经济学科 第三节 资金成本分析 2.债务资金成本应通过分析各种可能的债务资金的利率水平、利率计算方式（固定利率、浮动利率）、计息（单利、复利）和付息方式，以及宽限期和偿还期，计算债务资金的综合利率，并进行不同方案比选。 3.在计算各种债务资金成本和权益资金成本的基础上，再计算整个融资方案的加权平均资金成本。 技术经济学科 第三节 资金成本分析 （一）借贷资金成本 借贷资金成本一般是指税后贷款成本。借款成本主要是利息支出，一般筹资费用较少，可忽略不计。由于财务费用可列入税前成本，因此可少交所得税，在计算利息支出时应扣除相应的所得税。其资金成本计算公式为： 式中：Ke——借款资金成本率；Re——借款年实际利率； T——所得税税率； r——借款年名义利率；