互换交易概括.pptVIP

第五章 互换交易;第一节 互换市场概述 ;互换的历史;二、比较优势理论与互换原理 ;互换的条件;双方的比较优势;三、互换市场的特征 ;互换市场的内在局限性;四、金融互换的功能 ;五、互换的信用风险 ;第二节　金融互换的种类 ;利率互换的原因;双方的比较优势; 在上述互换中，每隔6个月为利息支付日，因此互换协议的条款应规定每6个月一方向另一方支付固定利率与浮动利率的差额。假定某一支付日的LIBOR为11.00%，则A应付给B5.25万美元[即1000万?0.5?（11.00%－9.95%）]。利率互换的流程图如图5.2所示。 图5.2 利率互换流程图 LIBOR的浮动利率 10%的固定利率 9.95%的固定利率 LIBOR+1%浮动利率 ;二、货币互换;双方的比较优势;货币互换的流程图;三、其它互换 ;三、其它互换（续）;第三节　互换的定价 ;（二）运用债券组合给利率互换定价; 表5.3　利率互换中B公司的现金流量表（百万美元） ;利率