融资融新券背景下多样化交易策略教程(ppt 34页).pptVIP

130/30 基金投资方式介于传统做多（long-only）共同基金与多空策略型（long-short strategy）基金之间 基金份额全部以指数为基准投资于多头，同时，利用杠杆，从证券公司融入相当于基金原有净值30%的证券并抛空，然后再将抛空所得的现金建多仓，基金的实际投资组合变为多头130%，空头30% 基金的净权益风险敞口仍然保持在大约100%。因此，虽然利用了投资杠杆，130/30 基金仍然保持着市场的风险暴露程度（即Beta 系数接近于1），使得基金能够产生较高的超额收益。 6.3.8 衍生交易之130/30增强策略 6.3.9 衍生交易之对冲交易策略 对冲交易策略：不完全对冲策略和完全对冲策略（统计套利） 基于统计套利的配对交易策略是一种市场中性策略 原理：关联证券配对，做空价格较高、买进价格较低的品种，价差回归后反向操作，赚取两者价格收敛报酬。 方法一：基于随机选择的配对交易 方法二：基于协整的配对策略 配对交易策略的步骤及案例 表：2012年1-4月份融资融券交易统计　 融资买入额前十券商 融券卖出量前十券商 融资融券余额前十券商 券商 买入额(亿元) 券商 卖出量(亿股) 券商 余额(亿元) 海通证券 260.30 海通证券 5.86 海通证券 163.57 申银万国 226.14 华泰证券 3.31 国泰君安 151.36 华泰证券 1