财务报表编制与分析第七章.pptVIP

二、 筹资风险的衡量 模块二 筹资风险分析 （一） 杠杆度法 1. 财务杠杆度 财务杠杆是指企业采用负债融资所带来的获利能力与债务利息两者之间的一种比率关系。筹资风险的大小通常用财务杠杆度来衡量。 二、 筹资风险的衡量 模块二 筹资风险分析 （一） 杠杆度法 2. 经营杠杆度 经营杠杆是指由于固定成本的存在而导致息税前利润变动率大于产销量变动率的杠杆效应。 二、 筹资风险的衡量 模块二 筹资风险分析 （一） 杠杆度法 3. 复合杠杆度 固定生产经营成本和固定财务费用的共同存在会导致存在普通股每股收益变动率大于产销量变动率的杠杆效应。 二、 筹资风险的衡量 模块二 筹资风险分析 （二） 变异系数法 1. 期望值 期望值是指可能发生的结果与各自概率之积的加权平均值。它反映投资者的合理预期，用E表示。 二、 筹资风险的衡量 模块二 筹资风险分析 （二） 变异系数法 2. 标准差 标准差是用来衡量概率分布中各种可能值对期望值的偏离程度的一个指标。 二、 筹资风险的衡量 模块二 筹资风险分析 （二） 变异系数法 3. 变异系数 　　提示：标准差作为反映可能值与期望值偏离程度的一个指标，可用来衡量风险，但它只适用于在期望值相同条件下风险程度的比较，对于期望值不同的决策方案则不适用，为此引入变异系数。 三、 筹资风险的规