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旅游企业财会基础课程教案 第九章 旅游企业投资管理 学习目的 通过本章学习，需要了解有关投资的一般概念、分类；掌握固定资产投资 的财务评价方法及其计算；认识旅游饭店固定资产投资管理的意义及其要求； 熟悉在资金有限条件下固定资产投资决策及其固定资产更新改造决策的分析方 法及其管理要求；了解旅游饭店对外投资的概念、内容、分类及其管理要求； 掌握旅游饭店投资风险的内容、衡量及其管理对策。?了解各类金融资产的初始 计量和后续计量；熟悉交易性金融资产出售的核算；掌握持有至到期投资的取 得、收益、处置；熟悉长期股权投资的成本法和权益法。 学习内容 一、旅游企业投资概念及其分类 （一）旅游企业投资的概念 （二）旅游企业投资的分类 1、直接投资与间接投资 2、长期投资与短期投资 3、对内投资和对外投资 4?初创投资和后续投资 此外，按投资的内容不同，可分为固定资产投资、无形资产投资、流动资 产投资房地产投资、有价证券投资、保险投资等。 （三）现金流量 1、现金流量的概念 2、现金流量的构成 （1）初始现金流量 （2）?营业现金流量 （3)终结现金流量 3、分析现金流量的意义 （1）采用现金流量有利于科学地考虑资金时间价值因素。 （2）采用现金流量能使投资决策更符合客观实际情况 二、旅游企业投资决策的财务评价指标 （一）非贴现现金流量指标 1．投资回收期 例： 天昙酒店餐饮部欲购入一台冷饮设备，经市场调查得知：市场上有 A、B?两种品牌的产品，财务部拟出甲、乙两个购置方案供选择：甲方案是：购 入?A?品牌产品的售价?34000?元，安装费?500?元，使用后，每年冷饮制品销售收 入预计增加?34000?元，每年冷饮制品生产需要增加电费?900?元、维修费?300?元， 原料及人工费每年?24000?元，A?产品预计使用?5?年?，报废残值?500?元；乙方案 是：购入?B?品牌产品的售价?38600?元，安装费?400?元，使用后，每年冷饮制品 销售收入预计增加?46000?元，每年冷饮制品生产增加电费?1000?元、每年原料及 人工费?30000?元，第一年维修费?150?元，以后每年增加?50?元，B?产品预计使用 第??1 页?，共?9 页 第?1?年初 第一年末 第二年末 第三年末 第四年末 第五年末 原始投资 -39000 营业收入 46000 46000 46000 46000 46000 电费、维修费 1150 1200 1250 1300 1350 原料人工 30000 30000 30000 30000 30000 折旧 7520 7520 7520 7520 7520 营业成本 38670 38720 38770 38820 38870 税前利润 7330 7280 7230 7180 7130 所得税 1832.5 1820 1807.5 1795 1782.5 税后利润 5497.5 5460 5422.5 5385 5347.5 净现金流量 13017.5 12980 12942.5 12905 12867.5+1400 第?1?年初 第一年末 第二年末 第三年末 第四年末 第五年末 原始投资 -34500 营业收入 34000 34000 34000 34000 34000 电费、维修费 1200 1200 1200 1200 1200 原料人工 24000 24000 24000 24000 24000 折旧 6800 6800 6800 6800 6800 营业成本 32000 32000 32000 32000 32000 税前利润 2000 2000 2000 2000 2000 所得税 500 500 500 500 500 税后利润 1500 1500 1500 1500 1500 净现金流量 8300 8300 8300 8300 8300+500 旅游企业财会基础课程教案 5?年?，报废残值?1400?元?，A、B?产品均用直线法计提折旧，所得税税率?25%。 甲方案现金流量见表?9-1?所示：乙方案现金流量见表所示 甲方案现金流量 单位： 元甲方案静态投资回收期=34500/8300=4.16（年）乙方案现金流量 元 甲方案静态投资回收期=34500/8300=4.16（年） 乙方案现金流量 乙方案静态投资回收期=3+??60/12905=3.004?年 2．平均报酬率 例：仍用上例资料，计算甲、乙方案的期望年平均报酬率： 甲方案的年平均报酬率=8300∕（34500—500）×100%=24% 乙方案的年平均现金净流量=（13017.5+12980+12942.5+12905+12867.5） ∕5=12942.5 乙方案的年平均报酬率=12942.5∕（39000-1400）×100%=34%