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美国次贷危机对我国商业银行监管的警示 　　内容摘要：美国次贷危机产生的主要原因是全球性的流动性过剩，对次贷及其相应衍 生品的风险认识不足、金融当局监管不力等。我国商业银行应以美国次贷危机为鉴，加强 贷款风险管理，健全金融机构风险内控机制意义深远。需进一步完善内部控制和风险管理 制度，严格控制创新型业务的投资规模，加强创新型业务的研究，加强海外投资人才的培 养。 　　关键词：商业银行；次级贷款；金融危机:?次贷危机 一、美国次贷危机对全球商业银行的影响 （一）美国次贷危机的简要回顾 　　始于?2007?年夏天的美国次贷风波，在?2007?年?8?月?9?日演变成席卷全球的金融风暴。 在各国央行和金融监管当局的共同努力下，2007?年?11?月次贷危机稍有缓解，然而，在 2008?新年开始，次贷危机又再度袭来，而且有愈演愈烈之势。次贷危机的直接原因是美国 房地产市场的低迷。它最先造成的冲击对象是从事次级抵押贷款的金融机构。2007?年?4?月， 美国第二大次级抵押贷款机构－新世纪金融申请破产保护，成为美国地产业低迷时期最大 的一宗抵押贷款机构破产案。该案标志着次贷危机从潜伏走向公开，成为关注的焦点。随 着次贷危机的进一步发展，越来越多的金融机构被卷入到次贷危机的风波中来，即使是国 际知名的企业也难以幸免。美林证券?CEO?斯坦。奥尼尔随后辞职，其中的一个主要原因 是，第三季度在次贷相关领域遭受约?80?亿美元损失。毫无疑问，次贷危机对商业银行造 成了更大的冲击。 　　次贷危机同样对股市造成很大的冲击。从次贷危机发生以来到?2008?年?1?月底，道琼 斯指数从?2007?年?10?月的高点至今已下跌?15.48％。更为严重的是，由于金融全球化的发 展，次贷危机引起的金融风暴迅速向全球扩散。香港恒生指数同期已下跌?23.97％。一度 被认为与国际市场绝缘的中国?A?股此番亦难以幸免。较?2007?年?10?月最高点，中国?A?股已 跌去近三分之一。 1 　　更为不幸的是，尽管各国的金融管理当局都在积极地采取注入流动性、降低利率等应 对措施，次贷危机的影响目前仍然还有进一步发展的迹象。资料显示，其负面冲击已经扩 展到了美国的消费市场，使经济恶化的风险加大。玫瑰石投资公司董事谢国忠认为，次贷 危机所造成的损失从目前来看主要来自于资产注销，而结构投资产品（SIV，Structured Investment?Vehicles）正在形成第二轮损失，司法诉讼可能带来第三轮损失。这也就是说， 次贷危机还远未停止。 （二）次贷危机对全球商业银行的影响 　　美国次贷危机使全球商业银行受到很大的冲击。2007?年?4?月，美国第二大次级抵押贷 款机构－新世纪金融申请破产保护，成为美国地产业低迷时期最大的一宗抵押贷款机构破 产案。同年?9?月，英国第五大抵押贷款机构诺森罗克银行，因美国次级住房抵押贷款危机 出现遭遇挤兑风潮。令人感到意外的是，一向经营稳健，声名卓著的花旗银行受到的冲击 也大得惊人。2008?年?1?月?15?日，花旗集团第四财季财报披露?98.3?亿美元亏损，并宣布减 计次贷资产?181?亿美元、派发股息减少?40％。即使如此，花旗的次贷资产持有量仍有?293 亿美元，在各大金融机构中最高。还有人甚至宣称，花旗有可能成为下一个安然。事实上， 早在?2007?年?11?月，阿联酋主权基金阿布扎比投资管理局将投资?75?亿美元购入花旗集团 4.9％的股份，花旗因次贷事件受到重创。2008?年?1?月?22?日，美国第二大银行美国银行和 第四大银行美联银行公布的财务报告显示，因次级住房抵押贷款损失和投资收益不佳，这 两大银行去年四季度盈利均急剧下降，降幅分别高达?95％和?98％。 　　国际上其他著名的商业银行也难以幸免。2008?年，1?月?30?日，瑞银集团因为计提?140 亿美元资产减值，2007?年四季度亏损额达到?125?亿瑞士法郎（约合?114?亿美元）。这一季 度亏损额刷新了此前花旗集团和美林创下的纪录。日本共同社消息称，截至?2007?年?12?月 底，日本三菱?UFJ、瑞穗、三井住友等日本最大的六家银行集团遭受与美国次级房贷相关 的损失近?50?亿美元。法兴银行以资产计，是法国第二大银行，而其涉及次贷的亏损则约 20?亿欧元。因交易员欺诈及次贷问题，兴业银行损失将高达?69?亿欧元。目前，银行在欧 洲市场已停牌，其债券已被评级机构降级。前国际货币基金会（IMF）首席经济学家罗戈 夫指出，次贷相关的减记才刚刚开始。考虑到商业地产贷款、信用卡贷款、以及其他债务 损失，总的资产减记金额可能超过?1?万亿美元。 （三）次贷危机对中国商业银行的特殊影响 2 　　从目前来看，次贷危机对中国商业银行的影响并不大。其中的原因是，中国对外汇和