股票基本面分析(公司篇).pdf

如何判断出股票的成长性？ 用股东人数变化分析主力持仓 如何判断上市公司资产的安全性 看业绩跳跃增长选股 几项财务指标的理解与运用 年报哪些指标必须读 公司赚钱早知道--利润分配表 分析 “反常”现象 ！透视个股市盈率玄机 怎样获取正确的股评信息 读报交流：不要被市场迷惑 庄家与机构为何难分难解 如何透过年报放大镜发现金矿 五种方法追踪你持有的股票 理财高手的8招致富法 ！ 解析价值投资的风险与陷阱 要做到:大跌胆要大 大涨胆要小 上市公司财务报表怎么读？ 公司估值法：没有最佳只有最适用 股东人数分析存在五大软肋 账面价值和隐价值 如何判断出股票的成长性？ 成长性比率分析是对上市公司进行分析的一个重要方法。成长 性比率是财务分析中比率分析重要比率之一，它一般反映公司的扩 展经营能力，同偿债能力比率有密切联系，在一定意义上也可用来 测量公司扩展经营能力。因为安全乃是收益性、成长性的基础。公 司只有制定一系列合理的偿债能力比率指标，财务结构才能走向健 全，才有可能扩展公司的生产经营。这里只是从利润保留率和再投 资率等比率来说明成长性比率。 利润留存率是指公司税后盈利减去应发现金股利的差额和税后 盈利的比率。它表明公司的税后利润有多少用于发放股利，多少用 于保留盈余和扩展经营。利润留存率越高，表明公司越重视发展的 后劲，不致因分红过多而影响企业的发展，利润留存率太低，或者 表明公司生产经营不顺利，不得不动用更多的利润去弥补损失，或 者是分红太多，发展潜力有限。其计算公式是： 利润留存率＝ （税后利润－应发股利）/税后利润×100% 再投资率又称内部成长性比率，它表明公司用其盈余所得再投 资，以支持本公司成长的能力。再投资率越高，公司扩大经营能力 越强，反之则越弱。其计算公式是： 再投资率＝资本报酬率×股东盈利率＝税后利润/股东权益 × （股东盈利－股东支付率）/股东盈利 用股东人数变化分析主力持仓 上市公司股东人数的变化与其二级市场走势存在着一定相关性，股 东人数越少，表明筹码越集中，股价走势往往具有独立个性，并常常逆 大势而动，这是短线高手抛开大盘选个股的首选品种。股东人数越多， 表明筹码越分散，股价走势往往较疲软不具有独立性，跟着随大盘随波 逐流。因此我们有必要对股东人数变动情况进行统计分析，从而更好地 把握大盘与个股的动向。在具体分析过程中要特别注意以下几点： 1、股东人数分析数据来源的滞后性。股东人数的数据，目前绝大 多数股民只能从年报、中报、季报中获取。年报的数据往往滞后3-4个 月，中报也要滞后1-2个月。即使拥有数据也要注意数据的时效性，4个 月的时间已足够主力庄家完成筹码运作的某个特定阶段。必须注意这段 时间内的盘面变化，特别是量能变化，根据这些变化判断数据的有效价 值。一般来说，如股价波动不大，量能没有剧增过，个股的数据较为有 效，因为这表明大资金没有大规模进出。 2、股东人数分析的变动性。股东人数的数据还会受到股本变动的 影响，配股、增发都会影响到股东人数的变化。送股虽不会影响股东人 数，但是会影响到个人持股数，这种情况在分析数据时必须充分考虑。 3、股东人数分析的混淆性。上市公司年报中公布的股东人数为总 持股人数，并未单独指出Ａ股股东人数及 Ｂ股股东人数。股东人数分析 过程中一定要注意这些因素的影响，不准确的统计数据是无法推断出正 确的分析结果的。 4、股东人数分析的欺骗性。随着股东人数分析技巧的普及，越来 越多的投资者参与应用，主力机构也开始利用这种分析方法作为误导散 户，掩护其操作方向的工具。其具体操作是往往在期末采用突击重仓或 分仓的方法，改变持股的数量。 5、股东人数分析的片面性。股东人数的增加与减少并非股价涨跌 的惟一因素，股东人数分析研究的是个股的一个方面，并没有考虑到其 他方面。如：大盘走势、政策、国际形势、资金状况、业绩好坏、题材 多少等因素的影响。仅凭股东人数来研判行情远远不够，还需要配合其 他基本面分析和技术分析，多角度全方位立体化的研判个股和大势，才 能取得最佳效果。 如何判断上市公司资产的安全性 上市公司资产的安全性是公司健康发展的基本前提，也是投资者选 择投资该上市公