分形理论在金融市场分析中的应用.pptxVIP

金融市场特点及传统分析方法分形理论Hurst指数(R-S分析)在金融市场应用结论展望金融市场特点流通性（随机）?源于参与者竞争谋利稳定性?价格在一定界限内波动自相似性?不同时间段曲线相似不同金融市场曲线相似传统金融市场分析股票价格遵循随机游走原则 Brown Gauss数学表述为：其中：　P股票（或汇率）价格收益率分布上证指数日收益率频数分布与相应的正态分布频数的对比。可以看出，与正态分布相比，它是一种尖峰、胖尾的分布。(胖尾分布符合幂律,即分形的规律)分形 fractal　?分形　原意是不规则的、分数的、支离破碎的（物体） 特征 ?局部和整体有某种方式的自相似性 ?非整数维数 ?分为：规则分形不规则分形分形维数 Dimension测量单元的尺寸规则图形的测量单元数(分形 幂律 直线) 分形维数 Dimension规则分形不规则分形　盒计数法、Sandbox法、面积回转半径法、variation法、密度相关函数法Hurst exponent历史金融市场价格: 时间序列 分形Hurst是表征分形时间序列相关效应的统计量尼罗河水库纸牌游戏(随机行走 时间序列 分形)Hurst　exponentHurst是表征时间序列相关效应的统计量 　　　　　　分形维数D=2-H H=0.5 随机游走的时间序列0H0.5反持久性的时间序列0.5H1 长期记忆的时间序列R-S分析累积离差极差均方差