期权套利---经典的总结.pptVIP

* * 期 权 套 利 期权组合的难点在于逻辑思路不清晰，不知道什么时候该行权，什么时候不该行权，以及各种期权盈亏情况。 解决逻辑思路的问题，期权组合就可以解决了。 本次学习重点：期权组合逻辑思路 我们说所有期权都关注的四点：种类、权利金、执行价格，最终价格（是否行权）。 我们画一条竖线，代表价格从低到高，横向延长执行价格，并定义一个规则，竖轴左边右边分别定义为买入期权和卖出期权，横轴代表执行价格(权利金单独进行计算)。 左图为按执行价格买一份看涨期权，同时买入一份看跌期权 假设执行价格为920，买入看涨期权权利金为10，最终价格A为923，买方是否会行权？ 行 权 亏损为7 不行权 亏损为10 看跌期权同理 权利金对是否行权没有影响 920 买入 卖出 923 918 价格 执行价格 卖出看涨期权 买入看涨期权 A B X Y 执行价格 买入 卖出 A X Y 当最终价格大于执行价格时，对看涨期权而言，X=-Y 执行价格 卖出看跌期权 买入看跌期权 A B M N 当最终价格小于执行价格时，对看跌期权而言，M=-N 买入 卖出 执行价格 A M N 执行价格1 买入 卖出 A X Y 执行价格2 B C M N 期权为零合市场 买方权利金的支出=卖方权利金的收入 X=-Y（X0） Y=-（A-执行价格1） 同理 M=-N(M