第4章投资管理student.pptVIP

第4章 投资管理;Main Contents;4.1　投资管理概述;投资及其种类;1) 按投资的方向分类;2）投资按与生产经营的关系分类;3）投资按决策角度分类;4）投资按的回收期间分类;5）按投资的风险程度分类;;二、项目投资;二、项目投资;4.2 投资项目现金流量的估计;项目现金流量包括：;货币时间标尺线;16;项目现金流量;经营活动的净现金流量;现金流量与利润的差异;现金流量与利润的差异;投资项目的现金流量的意义 ;项目的现金流量与利润分布表 ;投资项目的现金流量的估计;在估计现金流量时，要注意到以下四??;所得税与折旧对现金流量的影响; 　　税后成本是指扣除了所得税影响以后的费用净额。其公式为：　　　　　　　　　税后成本=实际支付×（1－税率）　　税后收益是指扣除了税金以后的收入净额。其公式为：　　　　　　　　　税后收入=收入金额×（1－税率）　　公式中的收入金额是指“应税收入”，即根据税法规定需要纳税的收入，不包括项目结束时收回垫支资金等不需要纳税的现金流入。 ;　　折旧抵税是指折旧起到的减少税负的作用。折旧是一项成本，折旧的发生可以减少所得税。折旧减少税负的作用称为“折旧抵税”或“税收挡板”。 　　折旧减少的税负额=应提折旧额×税率 ;加入所得税因素后，营业现金流量有三种计算方法：　　①根据现金流量的定义计算：　　营业现金流量=营业收入－付现成本－所得税