某年下半年资料新铅锌投资机会分析.ppt

2009年下半年铅锌投资机会分析;一、2009年上半年铅锌价格大幅上扬 二、长期看好有色金属价格的理由主要有以下几个方面 1、宏观经济出现复苏迹象 2、国家政策为有色金属价格保驾护航。 3、通胀预期似乎已成必然 4、美元因素 三、消费现状 1、中国消费出现复苏、囤货现象值得警惕 2、等待欧美国家复苏 3、印度“中国崛起”模式的复制值得期待 四、子行业分析 1、锌市场供需情况 2、铅市场供需情况;2009年以来， LME六大基本金属整体出现大幅上扬，其中铅的涨幅达到了131.62%，锌的涨幅达到87.51%，涨幅最小的铝也达到了66.90%。;本资料来源;铅锌行业与宏观经济密切相关 ;中国股市为有色金属价格提供指引。全球股市的复苏并非来自真实消费的复苏，而是来自信心恢复，这种信心的复苏主要来自中国市场相对繁荣的提振。在金融危机爆发以后我们很清楚的看到中国股市提前企稳并引领全球股市和有色金属价格不断走高，随着中国货币政策的微调，中国股市阶段性顶部初步形成，有色金属目前的上涨已经与中国股市的调整形成背离，我们认为有色金属短期的调整压力将明显增强。 ;回答问题二：长期看好有色金属价格的理由主要有以下几个方面 一、宏观经济出现复苏迹象 二、国家政策为有色金属价格保驾护航。 三、通胀预期似乎已成必然 四、美元因素;1、全球主要经济体领先指标出现上拐 2、主要经济体制造业指数延续回升;二、国家政策为有色金属价格保驾护航 ;三、通胀预期似乎已成必然;2、货币泛滥，流动性已经制造;3、通货膨胀何时到来;四、长期看空美元;回答问题三：目前有色金属价格仍然是中国因素主要的市场，欧美国家尚没有出现明显起色。 1、中国消费出现复苏 2、等待欧美国家复苏 3、印度“中国崛起”模式的复制值得期待;中国现货市场投机不亚于期货市场多空较量 为什么要囤货？囤货的心理出发点是什么？我们来看一下一下几种囤货心理： 1、底部已经达成共识，目前的价格与历史价格还有较大差距，资源只能越用越少，就当囤货是存钱。 ;2、货币政策宽松，融资成本低，热钱多了，投资实体经济反而害怕???险，并且对某些实体行业的投资也并不熟悉，囤货有色金属很简单，简单几个仓库就能解决。 3、通货膨胀预期强烈，房价已经逼近前两年的高点附近，并且政府对房地产随时都有可能出台新的抑制政策，炒房不如囤货有色金属。一旦通胀出现，肯定还能涨！ 4、从上半年的行情来看，企业把原材料投入生产远不如囤起来挣钱，干脆工厂不开工或者只开工一部分，囤积现货等待高位出售。 5、目前价格愿意出手吗？还没有出货的想法，只要有大跌的机会还要加仓囤货。 盲从囤货行为掩盖了下游需求萎缩的实情，从而造成了现货市场繁荣的假象。价格上扬使下游用户驻足观望，宁可停产也不愿意在此高价位进货。 ;有色金属囤货现象告诉我们什么？ 1、市场价格易涨难跌 2、如果价格持续高涨，产能重起则有可能会导致新一轮的危机出现。 ;等待欧美国家消费复苏;;印度消费值得期待 印度政府最近出台了大规模基建计划，在此计划中，未来3 年内将投资1670 亿美元用于电力开发，920 亿美元用于公路建设，650 亿美元用于铁路建设。而普华永道会计师事务所今年2 月公布的调查报告预计，在未来3 年内，印度仅基础设施建设所需的投资就将高达5000 亿美元。 ;（一）锌市场 1、矿企减产导致锌精矿紧张 锌精矿供需平衡;2、全球供需预测 全球锌市场供求平衡 单位：千吨 ;3、中国进口大幅增加;4、中国消费回暖;5、库存变化体现供需平稳的状态 ;6、资金参与提振价格;7、技术分析及后市预测;（二）铅市场 1、2009年基本金属市场最亮丽的明星;1、供需过剩在减少;2、加工费的回落显示铅矿市场的紧张;3、中国消费支撑全球铅价;4、汽车业出现复苏;美国市场：汽车行业回暧拉动铅消费 ;5、库存方面仍处于低位，现货小幅升水显示需求回暖;6、技术分析及后市预测