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财务管理学第7章：投资决策原理第一节 长期投资概述第二节 项目投资现金流量的分析第三节 折现现金流量方法第四节 非折现现金流量方法第一节 长期投资的概述一、企业投资的分类（1）直接投资与间接投资（2）长期投资与短期投资（3）对内投资和对外投资二、长期投资的概述我们本章研究的投资是指企业的长期对内直接投资。第二节 项目投资现金流量的分析一、有关现金流量的概念现金流量是分析投资项目可行性的基础数据。现金流量包括现金流入量、现金流出量和现金净流量。一个投资项目的现金流入量是指该项目引起的企业现金收入的增加，一个投资项目的现金流出量是指该项目引起的企业现金收入的减少。现金净流量是指一定时期内现金流入量与现金流出量的差额。投资活动的现金流量可以分为初始现金流量、经营现金流量和终结现金流量。二、项目的寿命期SN0终结点建设起点投产日建设起点：建设期的第一年年初。建设期S生产经营期P建设期项目的寿命期投产日：建设期的最后一年年末。投产日：建设期的最后一年年末。生产经营期终结点：建设期的最后一年年末。我们作为初学者不研究存在建设期的情况，即假设没有建设期，则项目的寿命期如下图所示：N0终结点建设起点生产经营期P三、现金流量的构成初始现金流量（初始投资总额） 营业（经营）现金流量 终结现金流量 N0我们假设初始投资额在建设起点一次性投入，经营期每年现金净流量发生在每一年的年末。终结点现金净流量初始投