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;学习目的;第一节 并购与价值创造 ;一、相关概念界定;;;;内涵式扩张是通过建立新的产品线、市场和流程实现自我发展。
外延式扩张者是通过并购获得社会上现存的生产能力实现发展。
1.并购可以迅速获得所需要的资源或生产能力，缩短从投资到投产所需要的时间；
2.并购可以直接获得原有公司的经营经验，减少竞争压力和经营风险；
3.并购可以通过换股方式获得公司扩张的资本来源，降低公司的财务风险。 ;;;;;;;;;;;;;;;;;;第二 节 并购价格与对价方式 ;一、并购价格的影响因素;;;;;二、不同??价方式分析;;;;;;;;;;;项 目;;;第三节 资产剥离与价值分析 ; 剥离(divestiture)是投资或收购的反向操作，即公司将其子公司、部门、产品生产线、固定资产等出售给其他公司的一种交易。 ;; 从理论上说，两家公司的价值应该与分离前单个公司的价值没有差别，但剥离后的实证研究表明，积极性的资产剥离具备价值创造的潜力。管理者之所以不愿意进行资产剥离，是因为这些交易稀释了公司的收益。 ;;;;三、资产剥离与价值创造;;;;四、剥离价值影响的实证数据;;;;;;;;讨论题;讨论题;讨论题;讨论题;讨论题
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