刘舒年国际金融外汇风险管理.pptxVIP

第四章 外汇风险管理;第一节 外汇风险的概念、种类和构成要素 ;2. 外汇风险的种类; 美国某公司赊销l 300 000日元的商品给日本某一家买主，60天后支付，汇率是USD1=JPY130。美国卖主在收到贷款时，希望用l 300 000日元兑换10 000美元。 如果汇率变动为USDl=JPY140（美元汇率上升），美国公司就只能收到9 286美元(1 300 000÷140)，比预期少收714美元(10 000－9 286)。 反之，若这时汇率变动为USDl＝JPY120（美元汇率下跌），美国公司就可收到10 833美元，比预期增加833美元。 可见，汇率的变动使美国公司承担着收到的日元兑美元后不是10 000美元的风险，要么少，要么多，交易风险也就这样产生了。;2.外汇风险的种类;2、 外汇风险的种类;2、 外汇风险的种类;二、外汇风险的构成因素 风险的构成要素：本币、外币、时间 因此，外汇风险包括价值风险和时间风险。 ;三、外汇风险构成因素之间的相互关系 符号与图示 公司 外币流出 外币流入 另一种外币流出 另一种外币流入 本币流出 本币流入 箭头上的天数表示若干天后将有货币流动 ; 根据下列图示，请判断该公司是否存在外汇风险？;根据下列图示，请判断该公司是否存在外汇风险？;第二节 外汇风险管理的一般方法;一、 外汇风险管理的策略;二、防止外汇风险的主要途径;外汇风险管理的原则 ;;;外汇风险管理的过程 ;;;㈠做好货币选择，优化货币组合 ; 3.选择有利的外币计价。 注意货币汇率变化趋势，选择有利的货币作为计价结算货币，这是一种根本性的防范措施。 一般的基本原则是“收硬付软”。 4.选用“一篮子”货币。 通过使用两种以上的货币计价来消除外汇汇率变动带来的风险。比较典型的“一篮子”货币有特别提款权（SDRs）和欧元等。 ;; 5.软硬货币搭配。 软硬货币此降彼升，具有负相关性质。进行合理搭配，能够减少汇率风险。交易双方在选择计价货币难以达成共识时，可采用这种折衷的方法。 对于机械设备的进出口贸易???由于时间长、金额大，也可以采用这种方法。 该法具体搭配有三种形式： 一是软硬货币对半； 二是软或硬货币多些； 三是把软硬货币与介于软硬货币之间的另一种货币进行组合，使三者各占一定的比例。; 6.借款与应收账款币种一致，借款与用款币种一致。 案情： 我国某企业在某年1月向外汇指定银行借用100万美元的外汇贷款，3个月后偿还，同时与日本商人签订进口1.38亿日元设备的贸易合同，2个月后支付货款。 支付货款时由于日元兑美元汇率上升，使该企业多付出12.2万美元，还款时由于美元兑人民币汇率上升，使该企业多付出5万元人民币，两笔共损失68.68万元人民币。 7.提前收付或拖延收付法。 出口：计价货币预计将贬值 提前收款。 进口：计价货币预计将贬值 推迟付款。 预计计价货币将升值，则反之。; 8.平衡抵消法避险 (1)平衡法，亦称配对法，指交易主体在一笔交易发生时，再进行一笔与该笔交易在货币、金额、收付日期上完全一致，但资金流向相反的交易，使两笔交易面临的汇率变化影响抵消。 ; 8.平衡抵消法避险 (2)组对法，是指交易主体通过利用两种资金的流动对冲来抵消或减少风险的方法。 它与平衡法相比： 平衡法是基于同一种货币的对冲，而组对法则基于两种货币的对冲。组对法比较灵活，也易于运用，但若组对不当反而会产生新的风险。因此，必须注意组对货币的选择。 ; 9.调整价格法 是指承担汇率风险的进出口商通过在贸易谈判中调整商品价格，以减少使用外币结算给自己带来损失的汇率风险管理办法。 主要有加价保值和压价保值两种方法。 ⑴加价保值法。 加价后商品单价＝加价前商品单价x （1＋预测货币贬值率） 例如：我国某厂家出口商品以美元计价结